知行小酒馆

⏸️ 在牛熊更迭与涨跌波动之间，真正重要的，究竟是什么？
欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。
这期节目，是在 1 月 29 日上午录制的。当时，黄金处在一个历史高位附近，A 股的市场情绪也非常热，很多人都在问：
难道，机会真的来了？
我们意识到，是时候好好聊一聊市场了。不是为了给大家加油鼓劲，说「这一次真的不一样」，而是希望在情绪最热的时候，按一下暂停键，一起回头看看：过去一年里，市场到底发生了什么，以及，有哪些风险可能被情绪遮住了。
这样的话题，一定要和一个长期、系统地记录市场变化的人一起聊。因此，我邀请到了有知有行投研组的负责人——永靖，参与这次录制。
戏剧性的是，就在我们录完节目之后不久，黄金和白银都开始出现回调，随后几天，A 股的波动也明显加大。
我们无意借此证明谁判断得更准，也不想把重点放在这一两天的涨跌本身。相反，我们更想把当时的语境，完整地摊开给你看——在市场情绪最热的时候，我们是怎么理解这些变化的，以及市场后来，又是如何快速给出反馈的。
我们不会讨论「现在该加仓还是割肉」，也不会试图预测「哪类资产会涨得更好」。我们想做一件慢一点、但也更重要的事——
回头看看 2025 年，市场到底在奖励什么，又在惩罚什么，以及普通投资者们，是如何一次次被情绪和叙事推着做决定的。
如果你最近也因为市场波动感到焦虑不安，希望这期节目，能够帮你把时间尺度拉长，做出更适合自己、涨跌都舒服的投资决策。
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🍻 本期嘉宾
马永靖：有知有行投研组负责人、投研专栏「知行黑板报」主理人。
🪡 时间轴
06:48 回顾一下，刚刚过去的 2025 年，市场都发生了哪些变化？
09:32 2025，A 股的修复年？不仅是指数的攀升，更是投资者信心的恢复
14:07 连跌三年，在焦虑中，我们很难分辨，究竟哪些是事实，哪些只是情绪——
17:36 理想中的我：别人恐惧我贪婪 😌 现实：别人恐惧，我恐惧得更快 🫢
20:56 行为惯性：追高 ➡️ 扛不住回撤 ➡️ 承受亏损 ➡️ 再也不投了 ➡️ 「牛回速归」？
25:13 在日常生活的琐碎中，抽空研究投资的我们，真的能够「打败市场」吗？
28:29 机构 v.s. 个人：为什么在同一个市场里， 资金却总是流向相反的方向？
34:27 脆弱的共识：当大家都在押注一个方向，一点风吹草动，就会让抱团瞬间变成「集体撤离」 🌱
42:09 主动管理：市场下行时，那位「拄着拐」也要出现的基金经理
46:17 这个基金经理靠谱吗？看TA能否在牛熊更迭的周期里，依然知行合一
51:56 预判陷阱：很多人并不是在投资，而是在等待自己的判断被证明正确
59:22 2025年的果实：不属于投机者，而属于敬畏风险、做了资产配置的人🍎
62:26 黄金：是理性的避险资产配置，还是情绪的宣扬？
64:25 展望 2026：在不断变化的市场里，打造「进可攻、退可守」的组合——
71:33 落袋并不为安，重要的是：搭建一套让你涨跌都舒服的投资系统
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03:20 A股在26年初整体上涨后，最近一周（2026.1.26 — 2026.2.2）整体波动变大。

图表来源：有知有行14:38 股票，作为一个大类资产，长期收益概览。

图表来源：《中国大类资产投资2024年报》30:14 在年初股市整体上涨的过程中，资金流入明显的主要是行业主题 ETF，例如半导体、有色金属、软件、卫星通讯等。
以某卫星 ETF 为例，其跟踪指数在 2025 年 12 月至 2026 年 1 月高点累计上涨约 85%，短期高收益吸引大量资金在高位集中流入。但投资者在行情最热时入场，实际承担了更高的回撤风险。

图表来源：有知有行62:31 目前黄金价格的短期波动幅度，已达到过去约 5 年以来的最高点。

数据来源：FRED（圣路易斯联储）62:43 在供给端变化不大的情况下，央行购买黄金作为外汇储备，是推动金价的因素之一。
由于金价的快速上涨，央行在 2025 年大部分时间里，报告的购金规模相对温和，全年购金总量达到 863 吨，低于此前连续三年超过 1,000 吨的水平，但仍显著高于 2010—2021 年的年均水平（473 吨）。

图表来源：世界黄金协会（World Gold Council），《Gold Demand Trends：2025 年第四季度及全年》，2026 年。｜图表再制：Canva这张图展示了 1990—2025 年全球官方外汇储备中主要资产的占比变化，包括美元、欧元、日元和黄金。
在外汇储备结构中，传统上以美元资产为主；但近几年，随着地缘政治不确定性上升，以及对单一货币信用的担忧，越来越多国家开始提高黄金在外汇储备中的占比。

图表来源：世界黄金协会（World Gold Council），《Gold Demand Trends：2025 年第四季度及全年》，2026 年。｜图表再制：Canva资料库
衍生品：以标的资产价格或相关指标为基础，用合约约定未来结算方式的金融工具。
外汇：不同国家货币之间的兑换与交易体系。
主动基金：由基金经理自主决定买卖与配置的基金产品。
沪深 300：由沪深两市规模大、流动性好的 300 只股票组成的指数，用来代表中国股市整体走势。
2024 年 9 月 24 日后出台的新政：指由中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会，三方共同介绍针对当前经济与金融形势推出的一揽子增量金融政策。主要包括更宽松的货币政策、房地产金融支持措施，以及支持资本市场运作的工具与安排。
国家队：市场用语，通常指在特殊市场环境下，以稳定市场为目标参与交易的政策性或准政策性资金。
沪深 300 ETF：跟踪沪深 300 指数表现的交易型基金。
ETF（交易型开放式指数基金）：一种可以在交易所像股票一样买卖的基金，用来一次性买入某个指数或主题对应的一篮子资产。
企稳：价格在大幅下跌后不再继续走低并趋于稳定的状态，用来描述下跌阶段开始止住的过程。
动量投资：基于「近期涨得较多的资产更可能继续上涨」这一市场现象形成的投资思路，用来顺着价格变化参与投资。
趋势投资：根据价格走势方向参与买卖，在走势转弱时及时退出的一种方法，用来在一段上涨过程中获取收益。
止盈：在获得一定收益后选择卖出，锁定成果的做法，但执行难度较高。
条件单：事先设定价格或触发条件、由系统自动执行的交易指令，用来在不持续关注市场时按规则交易。
宽基：覆盖面比较广的一类指数或基金，用来参与整个市场的整体走势。
中证 A500：从 A 股市场中选取具有代表性的 500 只股票编制的指数。
双十经理：中国公募基金行业中一种非正式说法，指同时满足从业年限不低于 10 年、且长期管理基金的年化收益率达到 10% 左右的基金经理。
标普 500：由美国规模较大、具有代表性的 500 家上市公司组成的指数。
指数编制方案：规定一个指数包含哪些标的、各占多少比例以及如何定期调整的规则，用来决定这个指数具体长什么样、怎么变化。
股票的回报来源：股票为投资者带来收益的主要途径，通常包括公司盈利增长、估值变化以及分红收入。
货币基金：主要投资于银行存款、短期债券和短期借贷等低风险资产的基金，用来存放短期资金并获取相对稳定的收益。
长债：期限较长、通常需要多年后才到期的债券或债券类资产，对利率变化敏感。
30 年国债 ETF出现约6%的亏损，这与很多投资者的直觉相悖。很多投资者默认：国债不会亏、每年4%—5%是「正常收益」、过去几年是这样，未来也应该是这样。
但其实，债券收益主要来自三部分：利息收入、价格变化（受利率影响）以及利息再投资收益。当利率已经处在低位，意味着：利率大概率不会无限下降，当市场从「利率还会继续下降」转向「利率可能不再下降、甚至上行」时，债券价格就会下调。
在2025年，当30 年期国债价格下跌，跌幅超过当年利息收入时，30 年国债 ETF出现了约 6% 的亏损。
大额存单：银行发行的、起存金额较高的定期存款产品。
基本面：反映一项资产真实状况和长期表现的核心因素。
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长钱账户、稳钱账户、海外长钱的销售、投顾服务，分别由雪球基金和嘉实财富投顾提供。产品过往业绩不预示其未来表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。请在全面了解产品的风险收益特征后独立作出投资决策。
🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。
有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。
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主持 雨白｜嘉宾 马永靖 ｜制作 星星 Amiee｜后期 孙称｜单集封面 Recraft
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💵 攒钱与花钱的平衡之道。
欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。
今天我们要聊的，是很多听众在评论区反复提到的一本书，摩根·侯赛尔（Morgan Housel）的《金钱的艺术》（The Art of Spending Money）。当我翻开这本书，脑子里冒出来的第一个念头是：这本书，仿佛就是为知行小酒馆的听众量身定制的。
作为一名读者，我和侯赛尔的缘分已经有好几年了。最早是在准备《投资第 1 课》的时候，我第一次读到他的文章《金钱心理学》，那篇文章对我的启发很大，也直接影响了后来我们在小酒馆里，反复去聊「钱背后的人性和情绪」。
后来在小酒馆，我们聊过《金钱心理学》，也聊过他的另一本书《一如既往》。慢慢地，我越来越清晰地意识到一件事：侯赛尔在写钱的时候，真正想讲的，往往不是钱本身，而是钱背后那些真实的犹豫、焦虑和选择。
他最新出版的这本《金钱的艺术》，在我看来，正好触到了一个很多人当下都在经历的状态：一边是「爱你老己，对自己好一点、活在当下」；一边又是越来越强的不确定感，让我们在花钱和攒钱之间反复摇摆。
所以这一期节目，我邀请到小酒馆的人气嘉宾也谈钱，一起借着这本书，聊聊我们在不同阶段、不同环境下，究竟该如何看待钱、使用钱，以及怎么在「当下」和「未来」之间，找到一个不那么拧巴的位置。
这不是一场给你标准答案的对谈，更像是一场邀请你和我们一起，把问题想清楚一点的聊天。
希望你会喜欢。
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🍻 本期嘉宾
也谈钱（也大）：财务自由践行者，公众号「也谈钱」主理人，著有《工薪族财务自由说明书》。
🪡 时间轴
03:56 我的每一天：在「爱你老己」和「好好攒钱」中反复横跳 🤡
05:17 「我很会花钱，现在就差钱了」，但...擅长把钱花光 = 会花钱吗？
11:31 养生「邪修」：把自己想象成身体的保险公司，想尽办法不给它出保
17:33 如何平衡攒钱和花钱？也大的行动指南🧭供你参考——
25:21 「人在过度分析的时候，更难抵达幸福」
31:19 是，我可以省下旅行和演唱会的钱，但那样活着还有什么意思？
35:03 「所谓幸福，不是追求幸福的最大值，而是将痛苦减到最小值」
42:01 那些值得花的钱：没有人省钱，是为了一辈子都省钱
50:31 攒钱，是为了让我们过上自己满意的生活，而不是别人口中满意的生活
56:03 真正比钱更难厘清的，也许是「我想要怎样的生活」
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🧰 家庭财务工具箱
过去一年，有知有行 APP 的「有行」模块已经逐步升级成为了一套家庭财务工具箱，它不是来替你做决定的，而是帮你把一些原本模糊混沌的东西变得更清楚、更可见。你可以更直观得看到自己现在有多少钱，家庭资产是如何分布的，这些分配是否合理，以及，你是否有把自己暴露在一些不必要的风险当中。
曾经也有听友问过，你们为什么不直接告诉我该买什么？但恰恰是因为无论是理财、投资还是消费，它们的本质都非常「个人」。只有你自己才真正知道自己想过什么样的生活，也只有你，才最确定什么样的不确定性是你愿意承受的。
所以在岁末年初，我们也想邀请你借这个机会认真梳理一次自己和金钱的关系，做一次年终的财务盘点。只要你参与有知有行 APP 首页的活动，盘点并更新家庭资产，就有机会获得我们 2026 年的「万象更新」新年徽章。活动会持续到 3 月底，如果你感兴趣，欢迎去看看。
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主持 雨白｜嘉宾 也谈钱｜制作 周一 星星｜后期 孙称｜单集封面 Lovart Recraft
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🐳 长途跋涉，返璞归真。
欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。
在开始今天这期节目之前，我得好好介绍一下这位嘉宾。对有知有行的老朋友来说，他现在才来做客，其实挺奇怪的。这个人就是有知有行的发起人之一，张潇雨。
几年前，我原本正在面试另一家公司，作为面试官的他，却把我介绍给了孟岩，这才有了后面的故事。到了有知有行，我做的第一个项目《投资第一课》，也是我们一起参与、一起打磨出来的。
但很快，他就在有知有行「消失」了。
过去这几年里，我陆陆续续在不同的地方看到他，也听不同的人提起他。有人通过他在得到上的课程认识他，有人通过他写过的文章，有人是因为播客《得意忘形》，也有人是通过一些看起来完全不搭界的人和事——比如歌手陈婧霏，或者网球运动员商竣程。
如果一定要用一个画面来形容他这几年的状态，我脑子里浮现出来的是一头鲸鱼——偶尔浮出海面，但每一次，都在不同的海域。
对我来说，更重要的不是这些标签，而是当年我们短暂共事的那段时间里，他留给我的一些思考。那些东西在我身上慢慢发酵，也让我一直很希望，有机会能和他好好聊一次。
前段时间，他给我发了一条消息，说，要不要一起聊一期？我突然意识到，时机到了。
我一直很好奇他这五年的「消失」，也想听他讲讲，这五年下来，他自己发生了哪些变化。
希望你会喜欢。
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🍻 本期嘉宾
张潇雨：播客《得意忘形》主理人。
🪡 时间轴
02:00 一次跳出「面试官」身份的面试：「我没想让你来我们公司」「那你叫我来干嘛？」
06:20 「人到底为什么要工作！ 既然被弄到地球上活这一遭，难道不该让我尽情撒欢吗？」
14:17 踏实、严谨、细致、勤恳...这些词，在我脑子里就一个字，累！
17:06 「生活太重要，以至于不能太认真」
25:24 把自己作为作品：人来到这世上唯一需要做的，就是认识你自己
30:45 名流？大咖？素人？ 一百年后没人在意TA们是谁，但声音中传递出的真心，永远不变🕜
37:21 事件层 v.s. 叙事层：你是活在体验里，还是活在对这个体验的「解释」里？🌄
45:46 你以为的「疗愈」，可能只是一场打着「接纳」旗号的大型自欺欺人
53:37 命运杀猪盘：命运会反复向你提出同样的问题，直到你给出不同答案
59:37 比起成为 xx 投资者，我更想做一个对金钱有安全感的人
68:49 不是你在体验世界，而是世界在通过你体验它自己
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个体化（Individuation）： 由卡尔·荣格 提出，指一个人看见并接纳自己性格中被忽略、压抑或否认的部分，让这些面向不再彼此对立，共同构成一个完整的自己。
Rupert Spira（鲁珀特·斯皮拉）：英国哲学家，提倡「非二元思想」，主张从直接的感受与经验出发理解自己。
Fatum（命运）：在卡尔·荣格 的语境中，指人生中反复出现、无法回避的心理模式；被回避的部分，往往会以不同形式再次出现。
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主持 雨白｜嘉宾 张潇雨 ｜制作 星星 Amiee｜后期 柯霖｜单集封面 Lovart.ai
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✍️ 面对席卷而来的考公浪潮，普通人该何去何从？
欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目。我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。
在录制这期节目的前一天，一组最新数据公布：报名 2026 年国家公务员考试的人数，反超了考研报名人数，这在过去十几年里，是头一回。相信你或许也能从身边感觉到，这两年，在各种职业或者毕业去向的选择里，越来越多的人会把考公放到第一优先级。
可说实话，看到这组数据时，我内心的第一反应并不是「哇，好卷」，而是另一个更具体的困惑：当越来越多人选择同一个方向的时候，我们到底对这条路了解多少呢？
关于考公，备考的方法、上岸的经验，网上和补习班都不缺。那真正稀缺的是什么呢？是一些很关键、但并不容易提前知道的信息。比如，一名基层公务员的一天，时间和精力通常花在什么事情上？什么样的性格和能力，在这样的系统里更容易适应、也更容易有发挥？再比如，很多人报考的时候，会在不同城市、不同部门、不同岗位之间反复权衡，但这些差别放到真实的工作中，究竟会怎样影响你的工作节奏和生活状态呢？
这些问题，都不是考试技巧能回答的。而更现实的是，很多人往往是在真正走进系统之后，才开始一点一点体会到这些差别。但到了那个时候，再来理解和调整，成本往往已经很高了。
所以我们一直很想请这样一位嘉宾：他对体制内的运行逻辑非常熟悉，但又能跳出来，帮大家把问题看得更清楚。
今天来到小酒馆的，是我们的老朋友，聂辉华老师。他是中国人民大学经济学院教授，长期研究政治经济学和组织经济学，也做了大量关于基层、政府、企业的调研。很多老听众可能还记得，聂老师之前做客小酒馆的时候，大家的反馈非常热烈。
最近，聂老师出版了一本新书，叫 《基层中国的运行逻辑》。这本书顾名思义，就是在帮你搞清楚，基层中国到底是怎么运转的。看完之后，我最直接的感受是，如果身边再有亲戚家的孩子准备考公，我肯定建议 TA 在报考前把这本书先读了。
那这一期，我将和本期节目的客座主播，也是小酒馆的人气嘉宾杨天楠老师一起，把这些看起来宏大、但其实和每一个具体选择都息息相关的问题，和聂老师慢慢聊清楚。
如果你或者你身边的人正在考虑考公、考编，又或者你只是想更清楚地理解，我们所处的这个环境到底是怎么运转的，希望这期节目，能对你有所帮助。
🎁
欢迎在评论区分享你的想法或听后感，我们将抽选 5 位听友送出由聂辉华老师亲笔签名的《基层中国的运行逻辑》1 本。抽奖截止时间：1 月 30 日
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🍻 本期嘉宾
聂辉华：中国人民大学经济学院教授、博士生导师，美国哈佛大学经济学系博士后研究员，主要研究政企关系、企业理论与制度经济学，著有《跟<西游记>学创业》《一切皆契约》，近期出版《基层中国的运行逻辑》。B站：聂辉华教授
杨天楠：长波工作室、播客「听懂涨声」主理人。即刻：杨天楠
🪡 时间轴
03:07 「宇宙的尽头是考公」：中公教育创始人一举超过留学考研机构，成为全球教育新首富
07:13 3️⃣个普通人对公务员最大的误解——
11:23 一个想「上岸」的年轻人，该怎么判断自己到底适不适合成为公务员？🤔
21:28 清朝一人县令的生存法则：筹资、招人、还债......全靠自己扛
30:18 名校毕业去当辅警？线性思维下的学历内卷与资源错配
34:00 在一个红利消失的时代，我们该怎么过好这一生？
37:10 考公选岗指南 👉 先看城市，再定部门，最后选岗位
48:33 中国老百姓有三大特长：特别能吃苦、特别能耐劳、特别能想办法
52:39 一个大胆但不乏可能性的想象⌛️也许在不远的将来，90% 的人根本不需要工作
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E123 对话经济学者聂辉华：财商、情商、智商再高，笑到最后都得靠「熬商」
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🐱 有知有行漫画《猫之岛》现已开放登陆
报～有知有行两只小猫咪「铁锤」和「战战」意外流落神秘岛屿——猫之岛！
这里没有吃不完的猫粮鱼干，也没有上门主动投喂的同路人朋友。TA 们能不能运用自己在人类妈妈这里学到的理财知识，在猫之岛站稳脚跟、发家致富、实现鱼干自由呢？
关注微信公众号或小红书账号「铁锤和战战」，一起围观两只猫咪的冒险故事吧 🐈
我们还画了一波猫咪头像，现已加入有知有行 App 个人头像库。前往有知有行 App「我的」页面，就可以更换啦～
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主持 雨白｜嘉宾 聂辉华 杨天楠 ｜制作 星星 周一｜后期 孙称｜单集封面 Lovart Recraft
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🌇 这是独属于我的，2025 年。
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新的一年又来了，每到这种岁末年初的时刻，人似乎就会被激发出一些欲望，想去做些新的事，又或者，从日常生活中稍作停留，回想下刚刚过去的一年，和它来个充满仪式感的告别。
因此，在这一期故事会征集中，我们选择了「年终盘点」这个主题，想看看：大家都度过了一个怎样的 2025 年？又选择了以怎样的方式记录它？
我们收到了非常丰富的投稿，从中选出了 6 份视角不同的记录——
有人决定以「幸福」为主题，记录下了无数个微不足道、但其实很重要的生活瞬间；
有人因为一张意料之外的体检报告，开始尊重起自己的身体，不再把它当作工具随意使用；
有人重新调整了投资策略和家庭资产分配，开始用管理一家公司的方式，管理自己的现金流；
还有人，比起数字和账单，更在意那些「看不见」的开支：譬如，我的时间、情绪还有心力，都花在了哪里？
希望你会喜欢这期节目，也欢迎你在评论区留言，和大家一起分享，属于自己的 2025 年。
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🟤 01 PP｜幸福时刻
04:34 我不想再推迟感受幸福的期限，我要享受它，现在就要！
06:27 夺回当下：风吹过我的脚心🌬️我想起有人曾问，你在哪？你有感受到风吹吗？
17:53 我不再把年终总结当成一面渴求肯定的勋章墙，而是真正从自己的感受出发
🟤 02 农场主｜身心状态
26:06 超级忍人🥷：我总想着咬咬牙就扛过去了，但我的身体决定罢工
36:38 比起被「必须完美」的想象阻碍，不如允许自己：先潦草开始、再慢慢修正
🟤 03 晨浪｜年度现金流
43:38 重生之我是 CEO：把家庭财务当作一家公司来经营🧑💻
47:45 一次大幅下跌亏掉几年的薪水，这下我彻底醒了
🟤 04 阿马｜心力支出
57:09 一本跨越三十多年的日记本，是母亲给我留下的礼物
60:58 拧巴型人格的转变：大胆切割掉无效社交关系，只维持「最小幸福单元」
68:22 活了快四十年，我才真正明白：世界上没有那么多「必须」做的事
🟤 05 潘潘｜保险保障
73:49 读完《撒哈拉沙漠》，潘潘印象最深的，居然是保险的用处？
80:34 「我不需要更多的保险了」：当一个用「过度忧虑」武装自己的人，决定停在当下
🟤 06 Shan｜家庭资产
95:03 到底攒下多少钱才算足够？
102:30 比起收益率数字📈我更在乎注意力回归生活本身
🌳 小酒馆年终树洞｜关于钱的那些心事
如果此时此刻的你，有一件和钱有关的事，一直放在心里，却不知道找谁倾诉——
可能是一笔不太顺利的投资；可能是一次现在回头看，会有点懊恼的决定；也可能是你慢慢意识到，多年前花过的一笔钱，在不知不觉中影响了你后来的人生选择......
小酒馆在这里，愿意做你的树洞。
不需要把事情讲得很完整，也不需要得出什么结论，可以只是聊一聊当时的心情，或者写一写，这件事为什么到现在还留在你心里。
*如果你希望匿名分享，也完全没有问题（👉点此进入树洞👈）
🔍 猜你想看
06:12 西西弗斯（Sisyphus）：希腊神话人物，被惩罚必须将一块巨石推上山顶，每当快要到顶时巨石又滚回山下，如此永无止境地重复下去
07:42 你想活出怎样的人生（The Boy and the Heron）：一部于 2023 年上映的日本动画电影，由宫崎骏执导
12:09 大卫·霍克尼（David Hockney）：英国当代艺术家，以明亮色彩和描绘自然、日常生活的绘画风格闻名
21:12 马赛尔·普鲁斯特（Marcel Proust）：法国意识流作家，代表作《追忆似水年华》，此处引用原句——
真正的发现之旅不在于寻找新的风景，而在于拥有新的眼睛。Le véritable voyage de découverte ne consiste pas à chercher de nouveaux paysages, mais à avoir de nouveaux yeux.42:57 心理账户（Mental Accounting）：行为经济学概念，最早由 2017 年诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒（Richard H. Thaler）提出，指人们会将现实中客观等价的支出或受益在心理上划分到不同账户中，从而影响消费决策
81:18 增额寿：指增额终身寿险，一种保额和现金价值会随时间逐年增长的终身寿险，常被用于资产配置和长期规划
91:18 OKR（Objectives and Key Results）：由英特尔公司创始人安迪·葛洛夫（Andy Grove）发明，是一套明确和跟踪目标及其完成情况的管理工具和方法，目标是定义如何通过具体和可衡量的行动来实现目标
99:41 夏普比率（Sharpe Ratio）：由 1990 年诺贝尔经济学奖得主威廉·福塞斯·夏普（William Forsyth Sharpe）提出，用于衡量一项投资在对其调整风险后，相对于无风险资产的表现
当以一个相同基准来比较两种资产之时，夏普比率较高的资产在相同风险下收益更好；或者说，如果收益相同的话，夏普比率较高的资产风险较低。📖 相关文章
《用四笔钱开启投资第一步》
《我用「心理账户」回应生活中的每一个焦虑》
《年终财务盘点指引手册》
🎧 往期节目
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🌐 知行小酒馆公告牌
🧰 家庭财务工具箱
岁末年初，是一个很适合停下来梳理盘点的时机，如果你也想要做一次属于自己的年终财务盘点，不妨去 有知有行 App 试试看。
过去一年，我们 有知有行 App 的「有行」模块已经逐步升级成了你的家庭财务工具箱，这套工具箱可以帮助你清晰直观的看见自己有多少钱，你的家庭资产是如何分布的、是否合理，以及，你是否把家庭资产暴露在了不必要的风险之中。
盘点完之后，你不仅可以收获一枚限时的新年徽章，也许还会发现，你其实比想象中更有钱。
🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。
有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。
🎺 创作团队
主持 星星 Amiee｜嘉宾 PP 农场主 晨浪 阿马 潘潘 Shan ｜制作 周一 星星 Amiee｜后期 甜食｜单集封面 Lovart Recraft
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