Fernando Ulrich

A Anthropic, dona do Claude, iniciou o roadshow do seu IPO: faixa de US$ 70 a US$ 78 por ação, avaliação de até US$ 1,4 trilhão e captação de até US$ 100 bilhões. Neste vídeo, abrimos o prospecto de mais de 300 páginas para entender o que há por trás desses números.O IPO da empresa que mais rápido cresceu na história do capitalismo é mais combustível para o boom da inteligência artificial ou o retrato mais caro de uma bolha?0:00 A empresa que mais rápido cresceu na história3:42 Uma confissão: fiquei positivamente surpreso4:41 Resumo executivo: 2026 em quatro números5:15 O produto e como a Anthropic cobra6:25 Quem são os clientes8:02 Para onde vão as despesas9:39 Por que o prejuízo de US$ 104 bi se a operação quase empata10:46 Os US$ 900 bi em compromissos futuros11:54 Os termos do IPO: preço, valuation e captação14:35 Crescimento: Anthropic contra Amazon, Google, Meta e Nvidia17:53 Resultado: do prejuízo à margem bruta de 85%22:40 Geração de caixa27:01 Balanço patrimonial29:14 Governança: quem tem o dinheiro não é quem manda34:41 A Anthropic tem moat?38:53 Os riscos listados no prospecto43:23 Valuation comparado ao de outras empresas44:50 Onde fica entre os maiores IPOs da história45:28 Capex: a mudança no modelo de negócio47:40 Minha conclusão e o que esperar do IPO50:24 Vale a pena comprar? O que eu vou fazer

No dia 8 de novembro, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, admitiu aos funcionários que foi infiel à esposa. Se fosse só isso, seria fofoca de bilionário. Só que a mulher envolvida, segundo a imprensa americana, é Alice Huang, uma executiva chinesa que a inteligência dos Estados Unidos acredita ter sido recrutada pelo principal serviço de espionagem da China, e a empresa ligada a ela comprou bilhões de dólares em equipamentos com chips da Nvidia.Neste vídeo eu mostro o que é fato, o que é suspeita e o que pode acontecer daqui pra frente: a linha do tempo do caso, o papel da Megaspeed, a investigação independente do conselho da Nvidia, o briefing a portas fechadas no Congresso americano e a leitura de um analista sobre por que o escândalo veio à tona agora.00:00 Jensen Huang admite a infidelidade e a Nvidia cai01:36 Quem são Jensen Huang e Alice Huang03:35 A linha do tempo do caso05:32 O que está confirmado e o que ainda é suspeita07:23 A suspeita dos US$ 4,8 bilhões em chips11:16 O que vem pela frente: Congresso, Casa Branca e a Nvidia12:52 Por que o escândalo veio à tona agoraConteúdo informativo e educacional, sem recomendação de compra ou venda de ativos.

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Por que o Banco Central interrompeu os cortes da Selic? O que mudou no cenário brasileiro depois da eleição — e quais são os riscos de tentar baixar os juros à força?

Neste Ulrich Responde, comento a decisão do Copom, revisito minhas expectativas sobre Gabriel Galípolo e analiso os sinais da política econômica, o debate sobre a proposta de André Lara Resende e o imposto seletivo.

No exterior, passo pelas eleições americanas, pelo mercado de trabalho dos Estados Unidos e pela forte volatilidade nas ações de tecnologia e semicondutores. Também discuto as expectativas para o IPO da Anthropic, a notícia envolvendo Microsoft e Oracle, os impactos da guerra na economia iraniana, a crise bancária relatada no Paraguai e as notícias sobre a Tesla.

Na parte das perguntas, respondo sobre juros, governos de esquerda, planejamento patrimonial, guerra híbrida na Europa, OBTC3, Banco Master, Paraguai e os riscos de uma bolha de inteligência artificial.

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00:00 – Por que o Copom manteve a Selic e interrompeu os cortes
03:14 – Meu mea-culpa sobre Galípolo e a autonomia do Banco Central
04:40 – O que mudou no comunicado do Copom e nas projeções de inflação
07:27 – Lara Resende e os riscos de reduzir os juros à força
09:11 – Os sinais do governo Lula e o risco de estagnação e recessão
13:56 – O debate sobre Lara Resende e a relação entre risco fiscal e juros
17:15 – Imposto seletivo: as alíquotas comentadas no vídeo
18:09 – Eleições americanas, Trump e o risco de retomada da guerra
20:37 – Emprego e atividade econômica nos Estados Unidos
21:32 – Queda do Nasdaq e volatilidade nas ações de semicondutores
24:04 – IPO da Anthropic e a incerteza sobre as avaliações das empresas de IA
25:55 – Microsoft, Oracle e os riscos nos investimentos em infraestrutura de IA
26:49 – Inflação, câmbio e petróleo: os impactos da guerra no Irã
27:50 – Ueno Bank e a crise bancária e política relatada no Paraguai
30:50 – A comparação com o caso Banco Master no Brasil
31:42 – Tesla e a notícia sobre o fim da produção do Cybertruck
32:45 – Ulrich Responde: quais seriam os efeitos da proposta de Lara Resende?
33:45 – É possível ter uma boa economia com um governo de esquerda?
36:51 – O que esperar das políticas fiscais e econômicas de Lula?
37:21 – Cortar a Selic à força afastaria investidores do Tesouro?
39:12 – Holding familiar é uma boa opção para preservação e sucessão patrimonial?
40:12 – O Banco Central pode aumentar a Selic ainda neste ano?
40:57 – A guerra híbrida na Europa é real?
41:45 – O que eu faria se fosse ministro da Fazenda?
44:48 – OBTC3 tem exposição ao dólar? Como isso afeta o investidor?
45:39 – Li o artigo de Lara Resende na íntegra?
45:56 – O caso Master pode ser anulado? Ainda tenho fé no Brasil?
46:17 – A crise no Paraguai afeta brasileiros e quem busca residência fiscal?
47:14 – A bolha de inteligência artificial estourou?

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O que explica a derrota de Trump nas eleições de meio de mandato? E por que os mercados reagiram bem ao resultado?

Neste vídeo, analiso os resultados apresentados para a Câmara, o Senado e os governos estaduais, comparo com outras eleições de meio de mandato e discuto o desgaste do governo americano. A guerra no Irã, o custo de vida, as tarifas e as promessas de campanha estão no centro dessa discussão.

Também comento a reação das bolsas, do dólar, dos juros americanos, do ouro, do Bitcoin e do petróleo — e o que esses movimentos podem significar para o Brasil.

Por fim, explico como um Congresso controlado pelos democratas pode limitar a agenda de Trump nos próximos dois anos, afetar propostas como o Clarity Act e abrir novas disputas políticas até a eleição presidencial de 2028.

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00:00 – Derrota de Trump: o que mudou nas eleições de meio de mandato
02:55 – Os resultados na Câmara, no Senado e nos governos estaduais
04:01 – Comparação histórica e a queda da aprovação de Trump
05:30 – JD Vance, a guerra no Irã e as razões da derrota
06:41 – As promessas de campanha e a frustração dos eleitores
07:50 – Guerra tarifária e política de imigração
09:32 – Inflação e custo de vida no orçamento das famílias
10:05 – Críticas à administração Trump e aos negócios da família
11:45 – DOGE, Elon Musk e o problema fiscal americano
13:28 – O avanço da ala mais radical dos democratas
14:09 – Bolsas, dólar, juros, ouro, Bitcoin e a queda do petróleo
16:20 – Os limites para Trump no Congresso e o futuro do Clarity Act
17:53 – A sucessão republicana e as dúvidas para 2028

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Um Plano Real ao contrário? A proposta de André Lara Resende promete reduzir os juros e aliviar a dívida pública. Mas o que aconteceria se o Banco Central derrubasse a Selic sem recuperar a confiança nas contas do governo?

Neste vídeo, examino os principais pontos do plano: a criação de um Conselho Fiscal e Monetário Nacional, a redução da Selic para perto de 7,5% em 12 meses e o uso das reservas internacionais para conter uma possível disparada do dólar.

Explico por que os juros cobrados pelos investidores podem se descolar da Selic, o que o deságio do Tesouro Selic revela e como o crescimento da economia e o resultado primário influenciam a dívida. Também discuto os riscos de saída de capitais, perda de reservas e inflação caso a proposta seja colocada em prática.

No fim, mostro por que cortar os juros por decreto não substitui o controle dos gastos — e o que seria necessário para reduzir o custo da dívida de forma sustentável.

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00:00 – Um Plano Real ao contrário? A proposta de André Lara Resende
03:04 – O artigo e a importância do equilíbrio fiscal
04:50 – O problema está nos juros ou no histórico de déficits?
07:15 – A dinâmica da dívida: juros, crescimento e resultado primário
10:24 – Por que a Selic não determina sozinha o custo da dívida
12:24 – Liberta Wealth: planejamento patrimonial — publicidade
12:53 – Deságio do Tesouro Selic: quando o mercado exige juros maiores
14:16 – Teoria fiscal do nível de preços e credibilidade do governo
15:41 – O novo conselho e o plano para levar a Selic a 7,5%
19:22 – Reservas cambiais e a promessa de economia com juros
21:30 – Por que o plano ainda dependeria do crescimento e das contas públicas
23:36 – Saída de capitais e os limites do uso das reservas
25:12 – Emissão de moeda, repressão financeira e risco inflacionário
26:28 – Reformas e controle dos gastos para reduzir os juros
28:15 – O perigo dos atalhos e a responsabilidade fiscal

#Brasil #Lula #Juros #Dinheiro #Economia