Itaú Views

Em 2026, conflitos geopolíticos, petróleo, juros elevados, câmbio e inteligência artificial estão entre os principais temas que movimentam os mercados. Mas como essas narrativas se transformam em teses de investimento?

Neste episódio do Itaú Views, Bruno Bak, gestor da família de fundos Artax da Itaú Asset, e Daniel Gewehr, estrategista-chefe do Itaú BBA, analisam o cenário global e brasileiro e discutem as oportunidades de alocação para o restante do ano.

A conversa passa pelas perspectivas para os juros nos EUA e no Brasil, os impactos para a Bolsa brasileira e o câmbio, a exposição a ativos reais e a importância da diversificação internacional. Os convidados também analisam a tese de investimentos em inteligência artificial e compartilham calls que podem estar fora do consenso do mercado.

Moderação: Marcelle Gutierrez, Research do Itaú BBA.
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O Itaú Views recebe Diogo Guillen, economista-chefe do Itaú Unibanco, para uma conversa sobre o cenário econômico brasileiro e internacional. No episódio, Diogo explica o que mantém a Selic em patamar elevado, detalha as perspectivas para os juros e a inflação e comenta os possíveis impactos do El Niño sobre os preços.

A conversa também passa por atividade econômica, câmbio, contas públicas e os principais fatores do cenário internacional que podem influenciar o Brasil. Além da análise econômica, Diogo compartilha detalhes de sua trajetória como diretor de Política Econômica do Banco Central, e fala sobre sua passagem pela Academia e sua formação em Economia.
Cenário macro - Brasil
Cenário macro - Global

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A temporada de balanços do segundo trimestre trouxe resultados acima das expectativas para as empresas do Ibovespa, com lucro líquido 8,2% superior ao esperado e EBITDA 2,5% acima das projeções. Ainda assim, a reação das ações foi marcada pela cautela.

Neste episódio, Matheus Marques, estrategista de ações do Itaú BBA, e Vinicius Pretto, analista de varejo do Itaú BBA, discutem os principais fatores por trás dos resultados, os setores que mais contribuíram para o desempenho e os desafios enfrentados por consumo e varejo. A conversa também passa pelo nível de endividamento das empresas, pelos temas discutidos nas teleconferências de resultados e pelas expectativas para o terceiro trimestre e para o crescimento dos lucros nos próximos anos.

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O avanço da inteligência artificial transformou a tecnologia em um dos principais temas para os mercados globais. Ao mesmo tempo em que empresas como Nvidia, Apple, Microsoft e TSMC atingem valores de mercado trilionários, investidores acompanham de perto o aumento dos investimentos e os desafios para transformar esse movimento em resultados.

Neste episódio do Itaú Views, Andrew Reider, gestor do fundo WHG Global Long Biased, e Stephano Gabriel, analista de tecnologia global do Itaú BBA, discutem o cenário para os investimentos em renda variável no exterior, a recente volatilidade dos mercados e as principais oportunidades e riscos relacionados à revolução tecnológica.

A conversa também aborda as diferenças entre o atual ciclo de investimentos em tecnologia e a bolha das empresas ponto com, o impacto do capex elevado nas companhias e os critérios utilizados para identificar boas oportunidades de investimento. Os convidados ainda comentam algumas das principais teses em tecnologia, setores e países de interesse e o desempenho recente das empresas do segmento.

Para fechar, o episódio discute o papel do Brasil nessa nova onda de investimentos em inteligência artificial e o potencial do país diante do crescimento da demanda por infraestrutura, incluindo os data centers.
 
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O que acontece por trás de uma análise de ações antes que ela chegue ao investidor?
 
Neste episódio do Itaú Views, saímos do estúdio e fomos até os corredores do Itaú BBA para conhecer mais de perto o trabalho dos times de Research e Equity Sales. Daniel Sasson, Head de Commodities, e Guilherme Gonçalves, Head de Equity Sales, explicam como essas áreas funcionam, como trabalham em conjunto e como é a rotina por trás das análises, do valuation e do relacionamento com empresas e investidores.
 
O episódio também aborda a temporada de balanços, os desafios trazidos pela inteligência artificial e o que é preciso para construir um time de excelência, especialmente após o Itaú BBA conquistar o primeiro lugar no Extel Awards pelo terceiro ano consecutivo.

Relatório de Estratégia: https://www.itau.com.br/itaubba-pt/portal/viewer/equity/af273530-abf0-48bf-ab68-bfbe348708a2/DaP_Setorial_ESTRATÉGIA_NovaComposição_BBL
 
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