Prosa Agro - Itaú BBA

A escalada das tensões no Oriente Médio elevou o prêmio geopolítico do petróleo, pressionando custos de energia, fretes e seguros marítimos, com impactos diretos sobre fertilizantes nitrogenados, especialmente a ureia.
Em resposta à alta do diesel, o governo brasileiro anunciou medidas tributárias e subsídios para mitigar os efeitos sobre transporte e produção agropecuária.
Paralelamente, o endurecimento das exigências fitossanitárias da China levou o MAPA a intensificar a fiscalização das exportações de soja, ampliando riscos logísticos, atrasos nos embarques e impactando o preço da soja na CBOT e o basis no mercado brasileiro.

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O mercado de arroz segue pressionado por estoques elevados, reflexo da safra 2024/25 com aumento de área e produção robusta, apesar de uma reação pontual de preços no período de entressafra.
As cotações ainda permanecem abaixo dos custos, mantendo margens apertadas. Para a safra 2025/26, houve redução de área e investimentos, o que deve resultar em menor produção.
No curto prazo, o avanço da colheita limita altas, mas, se o bom ritmo de exportações se mantiver no primeiro semestre e as importações forem controladas, os estoques tendem a cair.

A tensão no Oriente Médio impulsionou fortemente os preços do petróleo e do gás natural, elevando custos de energia e pressionando, de forma direta, o mercado de fertilizantes, especialmente os nitrogenados e fosfatados.
O agravamento das condições logísticas no Golfo Pérsico, com alta de fretes e seguros marítimos, ampliou os impactos para cadeias agrícolas e químicas.
No curto prazo, o maior alerta para o agro está no encarecimento e na oferta de fertilizantes, enquanto, em um cenário de prolongamento do conflito, cresce o risco para exportações brasileiras de carnes, açúcar e milho.

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Neste episódio do Prosa Agro, recebemos o Ivan Wedekin para uma conversa estratégica sobre os principais desafios do agronegócio brasileiro. A prosa passou por gestão de risco, uso de hedge, financiamento via crédito rural e mercado de capitais, além das limitações do seguro rural no Brasil. Também discutimos o panorama atual de margens apertadas e juros elevados, além dos riscos mal precificados para os próximos ciclos. O Ivan analisou ainda o papel da China, o ciclo da pecuária de corte e o impacto crescente da agenda de sustentabilidade na competitividade do agro nacional, reforçando a importância de gestão, visão de longo prazo e capacidade de adaptação em um cenário cada vez mais complexo.
 
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As chuvas seguem concentradas no Centro-Norte do Brasil, enquanto a irregularidade no Sul preocupa o Rio Grande do Sul em fase crítica das lavouras.
A colheita da soja avança bem no Brasil, com destaque para o Mato Grosso, e o plantio do milho segunda safra enfrenta atrasos em alguns estados, com destaque para Goiás.
No cenário externo, decisões judiciais nos EUA alteraram o panorama das tarifas, com a imposição de uma nova taxa temporária de 10% com alcance global.