Stock Pickers

Os multimercados perderam espaço nas carteiras dos investidores, enfrentam resgates e vivem um processo de consolidação. Mas será que a história termina aí?

No Carteiros do Condado, Davi Fonteneles recebe Luiz Felippo, analista de fundos da XP, para discutir o que está acontecendo com a indústria e mostrar por que, apesar das dificuldades da classe, existem fundos apresentando resultados muito diferentes entre si.

O episódio passa por captação, performance, CDI, asset allocation, diversificação, posicionamento dos gestores, consolidação das casas e as principais estratégias que vêm se destacando.

A conversa também aborda qual deveria ser o verdadeiro papel dos multimercados dentro de uma carteira, por que a classe passou a ser comparada constantemente ao CDI e como o cenário atual está mudando a forma de atuação das gestoras.

Cobre, inteligência artificial, China, minério de ferro e alocação de capital: Marcelo Bacci, vice-presidente executivo da Vale, revela no Stock Pickers os planos da companhia para os próximos anos.

A mineradora quer dobrar a produção de cobre até 2034 e aposta em crescimento orgânico para capturar a demanda da nova infraestrutura global.

O executivo também comenta a importância de olhar para além da China, que hoje representa cerca de 60% do mercado da Vale.

Bacci destaca que os Estados Unidos podem ganhar relevância com o avanço dos investimentos em infraestrutura, enquanto Índia e Sudeste Asiático aparecem como regiões com forte potencial de crescimento nos próximos anos, impulsionadas por projetos de infraestrutura e industrialização.

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A inteligência artificial está apenas no início de uma transformação que pode atravessar toda a economia — da infraestrutura e dos semicondutores ao software, e-commerce e serviços digitais.

Neste episódio do Stock Pickes, Leonardo Otero, fundador da Arbor Capital, explica como a gestora está pensando e investindo nesse novo ciclo.

Ele fala sobre as teses em TSMC, Microsoft e Meta, explica por que considera a Meta um potencial “mega vencedor” da IA e detalha como a empresa pode transformar sua enorme base de usuários, anunciantes e dados em uma vantagem competitiva.

Otero também comenta a próxima fase do ciclo de IA, o impacto da tecnologia sobre o mercado de software, tokenização, blockchain e como a Arbor utiliza inteligência artificial internamente para pesquisa e análise de empresas.

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Há exatos 25 anos, em 11 de setembro de 2001, o Ibovespa despencou 9,17% (em um pregão interrompido por circuit breaker) após quatro aviões comerciais terem sido sequestrados pela rede terrorista Al-Qaeda e dois deles terem atingido as duas torres do World Trade Center, em Nova York, que caíram. Milhares de pessoas morreram. O episódio deu início a uma guerra dos EUA contra o líder do grupo terrorista responsável pelos ataques, Bin Laden. Os mercados de ações de Nova York ainda estavam fechados na hora do ataque e nem chegaram a abrir. As negociações nas bolsas americanas só voltaram no dia 17/09, quando o índice Dow Jones caiu 7,13%.

Convidados: Luiz Fernando Figueiredo, Presidente do Instituto FEFIG (ex-diretor do BC) Douglas Ramos, operador da Bolsa de Valores de São Paulo (ex-BGC Liquidez)

Narração: Anderson Figo

Edição: Fábio Teixeira

O mercado de crédito brasileiro atravessa um dos momentos mais desafiadores dos últimos anos. Com juros elevados por um período prolongado, empresas mais endividadas enfrentam pressão sobre o caixa, enquanto casos de recuperação judicial e extrajudicial continuam aparecendo — inclusive entre companhias antes consideradas de maior qualidade.

Neste episódio do Stock Pickers, Lucas Collazo recebe Pierre Jadoul, diretor-executivo e gestor responsável pela estratégia de crédito privado da ARX Investimentos, para discutir o cenário atual do crédito no Brasil e os riscos que estão no radar dos gestores.

Pierre explica por que o problema das empresas não está apenas no nível dos juros, mas também nas decisões tomadas durante o período de capital barato.

Companhias que aceleraram investimentos e aquisições quando a curva longa estava próxima de 7% passaram a conviver com um custo de capital que praticamente dobrou.

O episódio também aborda a diferença entre empresas que conseguem atravessar o ciclo de juros altos e aquelas que já estão em uma situação mais delicada, além do impacto da política fiscal sobre a trajetória da inflação e da política monetária. Diante de tudo isso, Pierre conta um pouco de como a ARX vem navegando neste cenário.

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