Liga de FIIs

O resultado do primeiro turno das eleições mexeu forte com os mercados brasileiros — e os fundos imobiliários também começaram a reagir. Com a queda dos juros futuros, a alta da Bolsa e a valorização de ativos domésticos, surge uma pergunta importante para o investidor: os FIIs ainda podem ter espaço para uma nova rodada de valorização?

No Liga de FIIs, o professor Mira, analista CNPI e educador financeiro, explica como a mudança nas expectativas para os juros pode afetar a precificação dos fundos imobiliários e por que a reação dos FIIs pode acontecer de forma mais lenta do que em outros ativos.

A conversa também passa pelo processo de valuation, pela relação entre juros futuros e preço das cotas e pelo movimento de rotação que pode levar investidores da renda fixa para os FIIs.

Mira também analisa o potencial de valorização dos fundos de tijolo, o papel do dividend yield na decisão de investimento, os descontos entre o valor de mercado e o valor dos imóveis e por que alguns segmentos podem se beneficiar mais de um eventual ciclo de queda dos juros.

O mercado de galpões logísticos vive um momento de forte disputa por espaços bem localizados, impulsionado pela expansão do e-commerce, pela necessidade de entregas cada vez mais rápidas e pela oferta ainda limitada de imóveis de qualidade.

Nesse cenário, o BRCO11 aposta em ativos estratégicos, especialmente no segmento de last mile, para capturar o crescimento da demanda e o avanço dos aluguéis.

No Liga de FIIs, Rafael Fonseca, gestor do BRCO11 e sócio da Bresco, explica a estratégia do fundo, o potencial de reajuste dos contratos e por que alguns imóveis da carteira ainda podem ter alta relevante nos valores de locação.

O gestor também fala sobre a expansão de ativos existentes, o desenvolvimento de novos galpões, a concentração da carteira em regiões estratégicas e os efeitos que a reforma tributária pode provocar no mapa logístico brasileiro.

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Os fundos imobiliários deixaram de ser um produto de nicho e já reúnem milhões de investidores. Mas até onde essa indústria pode chegar? Neste episódio do Liga de FIIs, Thalita Forne, Superintendente de Produto Listados da B3, explica como o mercado de FIIs evoluiu, o que está por trás do crescimento da base de investidores e quais são os próximos passos para tornar essa indústria ainda mais desenvolvida.

A conversa passa pelo avanço da liquidez, pelo papel dos formadores de mercado, pela participação do investidor de varejo e pela busca por uma presença maior de investidores institucionais.

Thalita também explica novas ferramentas disponíveis para os FIIs, como o uso das cotas em garantia e as operações a termo.

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Fundos de papel oferecem maior renda e, em muitos casos, menor volatilidade, enquanto os fundos de tijolo trazem exposição mais direta aos imóveis e podem oferecer maior potencial de valorização.

Em momentos de estresse, porém, os dois segmentos podem apresentar oportunidades muito diferentes.

No Liga de FIIs, Marcelo Fayn, analista de investimentos, explica como enxerga essa divisão dentro de uma carteira e por que prefere buscar equilíbrio em vez de tentar prever qual segmento terá o melhor desempenho nos próximos meses.

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A indústria de fundos imobiliários avançou muito na última década, mas nem todos os movimentos foram positivos para o investidor.

A indústria de fundos imobiliários avançou muito na última década, mas nem todos os movimentos foram positivos para o investidor.

Por outro lado, Medeiros afirma que o forte crescimento da indústria, especialmente após 2019, trouxe uma preocupação maior com o foco no cotista.

Na avaliação do especialista, a busca por crescimento patrimonial a qualquer custo pode levar a decisões de curto prazo, problemas de transparência e estruturas que nem sempre priorizam a geração de valor para o investidor no longo prazo.

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