Marknaden

Ska vi ha Sverigepriser på el? Och vad är vitsen med att bygga elslukande datacenter, om värdet ändå stannar i utlandet? Vi träffar Kristofer Fröjd, som fram tills nyligen var strategichef på Ellevio.

I veckans avsnitt medverkar:

Jacob Bursell, Monopol Media, Kapitalet.
Petter Hjerstedt, tidigare CFO på oljebolaget Tethys Oil.
Viktor Fritzén, styrelseproffs och investerare.
Kristofer fröjd, konsult, fram tills nyligen Strategichef på Ellevio.

TIDSSTÄMPLAR

00:00:00 Introduktion – Kristoffer Fröjd och Ellevio.

00:04:00 Elnätets struktur – naturligt monopol, 160 bolag och motorvägen Svenska Kraftnät

00:08:00 Desinformation mot vindkraft – EVEA-rapporten, Ryssland och Trump

00:12:00 Vindkraftens kris – 93% avslag, kommunalt veto och en kollapsad orderbok

00:14:00 Systemtänket – varför kärnkraft och vindkraft inte konkurrerar utan kompletterar

00:16:00 Batteriernas roll – svängmassa, 90% prisfall på tio år och gränsen för säsongslagring

00:18:00 Vehicle-to-grid – tekniken som pratats om i 20 år men aldrig slagit igenom

00:24:00 Elnätets ålder – 40% av Europas nät äldre än 40 år och Totex-regleringen 2028

00:34:00 Elräkningens sammansättning – 55% skatt och moms, och debatten om Sverigepris

00:40:00 Supply chain-krisen – transformatorer, gasturbiner och tio års ledtider

00:42:00 Hormuz-blockaden som elektrifieringsdrivare

00:44:00 Elbehovsprognoser – från 145 till kanske 500 terawattimmar per år

00:48:00 Datacenter och effektfrågan – 8 000 megawatt i förfrågningar till Svenska Kraftnät

00:52:00 EU:s energipriser vs USA och Kina – ett handikapp för konkurrenskraften

00:56:00 Don't waste a good crisis – hur omvärldsläget kan accelerera omställningen

01:00:00 Energy hubs – när sol, batteri, datacenter och fjärrvärme sitter ihop

01:04:00 160 elnätsbolag – dags för konsolidering?

01:12:00 Stegra och Wallenberg – är effekttilldelningen det verkliga värdet?

01:20:00 Sverige som avrundningsfel i global CO2 – vad är egentligen poängen?

01:26:00 Aktietips: Siemens Energy, vindkraft och 76 kinesiska ellastbilstillverkare

OM PODDEN

Marknaden är en podd om börs, ekonomi och finans. Vi som gör den är Hampus Brodén, Johan Isaksson, Petter Hjerstedt, Viktor Fritzén, Lars Jörnow och Jacob Bursell. Följ oss på X: https://x.com/marknadspodden

Hör av er till oss på [email protected]

#marknaden #energi #elnät #vindkraft #kärnkraft #batterier #datacenter #elektrifiering

Det saknas inte riskkapital till tidiga techbolag i Europa – men större bolag som inte längre passar VC-bolagens modeller riskerar att stå utan. I veckans avsnitt pratar vi om detta problem med vår gäst Sabina Wizander, som står bakom den nystartade kapitalförvaltaren Always Summer. Bolagets idé är att täppa till det här finansieringshålet med obligationslån.

I veckans avsnitt medverkar:

Jacob Bursell, Monopol Media

Lars Jörnow, medgrundare av EQT Ventures

Johan Isaksson, privatinvesterare och tidigare ena halvan av Börspodden

Sabina Wizander, medgrundare av Always Summer – en nyligen lanserad obligationsfond för europeiska techbolag, tidigare partner på Creandum och del av ledningen på Kry

TIDSSTÄMPLAR

00:00:00 Introduktion – Sabina Wizander och Always Summer

00:04:00 VC-branschen förr och nu.

00:08:00 Fondårgångarna 2019–2021 och varför LP:erna väntar på sina pengar.

00:12:00 AI-bolag och exit-marknaden – varför secondaries ökar när IPO-fönstret är stängt.

00:16:00 Finansieringsgapet i Europa – nästan inga som tillhandahåller growth equity över 50 miljoner euro.

00:20:00 Voi-obligationen – transaktionen som gav idén till Always Summer.

00:24:00 Venture debt vs företagsobligationer – vad är skillnaden och varför väljs den ena bort?

00:28:00 Ambitionsskiftet – från en fond till en bredare kapitalförvaltare.

00:36:00 Fondens struktur – softcap 5 miljarder, hardcap 10 miljarder, avgifter och lansering på Avanza.

00:44:00 Det andra benet – derivatstrategin som ska leverera avkastning när marknaden svänger.

00:48:00 Säkerheter och kreditrisk – hur man sätter skuld på bolag utan traditionella tillgångar.

00:52:00 Pleo som exempelbolag – hur en obligationsaffär kan se ut i praktiken.

01:00:00 Medgrundarna Johannes Schildt, Fredrik Hjelm och Taner Pikdoken.

01:02:00 VC-logik vs kreditlogik.

01:04:00 Vad VC-firmorna tycker om att ha obligationer framför sig i kapitalstacken

OM PODDEN

Marknaden är en podd om börs, ekonomi och finans. Vi som gör den är Hampus Brodén, Johan Isaksson, Petter Hjerstedt, Viktor Fritzén, Lars Jörnow och Jacob Bursell. Följ oss på X: https://x.com/marknadspodden

Hör av er till oss på [email protected]

#marknaden #venture #obligationer #techbolag #AlwaysSummer #Europa #riskkapital

Vad händer med inflationen när AI gör ekonomin fundamentalt mer produktiv? Ska centralbanker hålla fast vid inflationsmålet på 2% – eller måste hela ramverket omprövas?

I veckans avsnitt medverkar:

Jacob Bursell, Monopol Media
Hampus Brodén, medgrundare och vd för bolånebolaget Stabelo
Viktor Fritzén, styrelseproffs och investerare
Robert Bergqvist, seniorekonom på SEB med drygt 20 år på SEB och tio år på Riksbanken

TIDSSTÄMPLAR

00:00:00 Introduktion – Robert Bergqvists bakgrund och avsnittets tema

00:04:00 Inflationsmålet på 2% – varför det finns och varför Robert försvarar det

00:08:00 Globaliseringen och billig asiatisk arbetskraft – en dold inflationsbroms?

00:12:00 Fallande räntor, nollräntor och minusräntor – vart gick det snett?

00:16:00 Japan – varför skapade inte QE inflation där?

00:24:00 Tillgångsprisinflation och ekonomisk ojämlikhet

00:28:00 Pandemins inflation – supply chains, stimulanser och vad som faktiskt hände

00:36:00 Förändrat prissättningsbeteende – varför priserna inte gick ner igen

00:40:00 Bretton Woods, guldstandarden och varför vi tror att pengar har ett värde

00:48:00 AI och arbetsmarknaden – IMF räknar med att 40% av alla jobb påverkas

00:52:00 Sverige halkar efter – Robert orolig för politisk handlingskraft

00:56:00 AI och inflation – disinflation på lång sikt, men vad händer under omställningen?

01:04:00 Hampus fringe-scenario: AI-värdet stannar i USA, arbetslösheten sprids till Europa

01:12:00 Svenska storbolag och beroendet av amerikanska molntjänster och AI-modeller

01:16:00 Oförutsägbar vs osäker framtid – en avgörande distinktion för centralbanker

01:24:00 Hur kom inflationsmålet på 2% egentligen till?

01:28:00 Ojämlikhet, populism och de sociala konsekvenserna av en snabbt föränderlig värld

OM PODDEN

Marknaden är en podd om börs, ekonomi och finans. Vi som gör den är Hampus Brodén, Johan Isaksson, Petter Hjerstedt, Viktor Fritzén, Lars Jörnow och Jacob Bursell. Följ oss på X:

https://x.com/marknadspodden

Hör av er till oss på [email protected]

#marknaden #ekonomi #inflation #AI #penningpolitik #Riksbanken #SEB

Trump spontantwittrar, och AI-frossan rycker fram från sektor till sektor – hur agerar en aktiv investerare i kaoset? Carl Gustafsson, medgrundare och småbolagsförvaltare på Protean, berättar om sin investeringsfilosofi och hur han förhåller sig till AI som hot eller möjlighet för fondens portföljbolag. Vi pratar om Vitec, Storytel, Acast och Plejd. Plus: vad kostar det egentligen att starta ett fondbolag?

I veckans avsnitt medverkar:

Jacob Bursell – Monopol Media
Johan Isaksson – Investerare
Lars Jörnow – Medgrundare, EQT Ventures
Carl Gustafsson – Medgrundare och förvaltare, Protean

TIDSSTÄMPLAR

00:00:00 – Intro: Trump-tweets, Iran-effekter och börsoro – hur förhåller sig en aktiv förvaltare?

00:02:00 – Hur Protean agerar i kaos: Snabba beslut, liten fond och köplägen i volatilitet

00:06:00 – AI-hotet mot mjukvarubolagen: Sektor för sektor – från juridik till OTA-bolag

00:08:00 – Hur man tänker kring AI som investerare: Vinnare, förlorare och allt däremellan

00:12:00 – Smart Optics och Vitec: En tydlig hårdvaruvinnare och ett kontroversiellt bottenfiske

00:16:00 – Investeringsfilosofin: 57% rätt räcker – om du tjänar dubbelt mot vad du förlorar

00:18:00 – Likviditet i småbolag: Varför Protean satt ett tak på fyra miljarder

00:20:00 – Att starta ett fondbolag: FI-ansökan, 2–3 miljoner i juridikkostnad och ett år av byråkrati

00:24:00 – Från 350 miljoner till 7 miljarder: Hur man bygger förtroende som ny aktör

00:26:00 – ESG eller inte: Varför Protean valt bort ESG-profilen – och hur vinden vänt internationellt

00:30:00 – Owner-operator-modellen: Inga kommittéer, 0,5%-testpositioner och snabba pivoter

00:32:00 – Småbolagsdöden: Pandemi-euforin, utflöden och bottenfiskemöjligheterna som uppstår

00:38:00 – Vitec som case study: AI-förlorare eller köpläge? FCF Yield från 2–3% till 7%

00:42:00 – AI på Proteans kontor: Globalfond som använder AI för att screena 40 japanska aktier

00:46:00 – Kritisk vs utbytbar mjukvara: Bloomberg till 250 000 per år – eller något man bygger själv

00:52:00 – Rapportperioden Q1: Soufflé-reaktioner och varför utflöden driver kraftiga kursrörelser

00:56:00 – Plejd: Vad händer när ett bolag passerar en miljard euro i market cap?

01:00:00 – ACAST: Säljbolag, programmatisk annonsering och en 50/50-delning som kanske inte håller

01:04:00 – Storytel: Turnaround, Spotify-hotet som kom och gick – och Sune-katalogens kraft

01:10:00 – Poddkatalogen vs bokkatalogen: Vad är tidlöst och vad är flyktigt?

01:16:00 – Enshittification och konsolidering: Vad händer med konsumenterna när spelarna konvergerar?

01:18:00 – Avrundning: Fyra år som utmanare och varför Protean vägrar bli etablissemang

OM PODDEN Marknaden består av Jacob Bursell, Hampus Brodén, Viktor Fritzén, Johan Isaksson, Lars Jörnow och Petter Hjertstedt.

Twitter/X: https://x.com/Marknaden_podd

Kommentera och ge feedback – vi vill höra vad ni tycker!

Mejla: [email protected]

#protean #carlgustafsson #småbolag #fondförvaltning #aktier #aiinvesteringar #vitec #storytel #acast #plejd #smartoptics #esg #fondstart #bottenfiske #småbolagsdöden #trump #marknaden #podcast #svenska

I det här avsnittet gästar Alexander Fred-Ojala, Head of AI på EQT Early Stage Tech, och en av Sveriges mest erfarna AI-profiler. Vi går igenom hur AI har förändrats på bara två år, varför Opus 4.5 var vändpunkten, vad som utgör en vallgrav i en värld där mjukvarukostnaden går mot noll. Lars Jörnow modererar för första gången, Jacob Bursell är bortrest.

I veckans avsnitt medverkar:

Lars Jörnow – Medgrundare, EQT Ventures (moderator)
Viktor Fritzén – Styrelseproffs
Hampus Brodén – Medgrundare & VD, Stabelo
Alexander Fred Ojala – Head of AI, EQT Early Stage Tech

TIDSSTÄMPLAR

00:00:00 – Intro: Lars tar över moderatorrollen – Jacob är borta av personliga skäl

00:02:00 – Alexander Fred Ojala presenteras: UC Berkeley, deep learning och vägen till EQT

00:04:00 – Hur AI har förändrats på två år: Från loopfelsökning till agentiska flöden dygnet runt

00:08:00 – Andrej Karpathy och autoresearch: Optimera sourcing-tekniker med iterativa AI-loopar

00:10:00 – Opus 4.5 som vändpunkt: EQT-teamet på fem som plötsligt levererar som 25–30 – och 150 commits på en vecka

00:12:00 – Implementera AI i bolag: Automationsgrad, low hanging fruits och att rulla ut licenser

00:14:00 – Jaggedness i output: BCG-studien och varför domänkunskap fortfarande är kritisk

00:18:00 – Två generationer av bolag: Brownfield-arkitektur kontra AI-natives från dag ett

00:20:00 – Moats i AI-eran: Nätverkseffekter, distribution och proprietary data

00:24:00 – Arbetsorganisation i omvandling: Produkt, design och tech – alla blir auditors

00:28:00 – Kundfeedback direkt in i kodbassen: Från kvartal till timmar

00:30:00 – One-person unicorns: Bolag som drivs helt av agenter – Polsia och 10 miljoner dollar i intäkter

00:32:00 – Legacy kod vs greenfield: Brownfield eller bygga om? IBM-aktien som föll 10% på Cobol-nyheten

00:36:00 – UI som historisk parentes: MCP, agenter och slutet på point-and-click

00:38:00 – Dynamisk mjukvara och personifierade kundupplevelser: Varje kund sin egen produkt

00:44:00 – Future shock i San Francisco: Unitree-robot, självkörande Cybertruck, Meta AR-glasögon och Code Red

00:48:00 – AGI och Turing-testet: Dario Amodei säger 2027 – Demis Hassabis mer försiktig, och varför

00:52:00 – Intelligens som inte längre är trång sektor: Vad är då unikt mänskligt?

00:56:00 – Investeringshorisont i AI-eran: Chamath-tesen om kortare multiplar och VC som strukturell vinnare

01:00:00 – Biotech, klimat och abundance: AI som katalysator för mänsklighetens största problem

01:02:00 – AI och krypto: Stablecoins för agenter, programmerbara pengar och Bridge/Stripe

01:06:00 – Säkerhetsrisker med agenter: Root-kommandon, permissions – och agenten som slarvade bort kryptonycklar

01:08:00 – Alexanders personliga setup: Glasögon, Zettelkasten, second brain och agentkompisar som jobbar 24/7

01:12:00 – Multi-agent systems och beslutsfattning: Perplexity Council och Myrofish – tiotusentals agenter debatterar framtiden

01:16:00 – Prediction markets i AI-eran: Polymarket öppnar för agenter och hur man gamar systemet

01:18:00 – Vad händer om ett år? Voice interfaces, dynamisk mjukvara och bifurcation av hela AI-modellmarknaden

OM PODDEN

Marknaden består av Jacob Bursell, Hampus Brodén, Viktor Fritzén, Johan Isaksson, Lars Jörnow och Petter Hjertstedt.

Twitter/X: https://x.com/Marknaden_podd

Kommentera och ge feedback – vi vill höra vad ni tycker!

Mejla: [email protected]

#ai #agenter #alexanderfredojala #eqt #anthropic #opus45 #llm #agi #aiagenter #krypto #stablecoins #investeringar #predictionmarkets #mjukvaruutveckling #sanfrancisco #framtiden #marknaden #podcast #svenska