Novus Capital

• NovusCast - 12 de Setembro 2025

  Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart, Sarah Campos e Victor Ary debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo. No cenário internacional, o foco foi a inflação nos EUA: o CPI de agosto veio próximo ao esperado, mas mostrando repasse menor na parte de bens. Considerando-se ainda o PPI, as projeções de PCE foram revisadas para baixo ao longo da semana. O Payroll passou por forte revisão negativa preliminar. Na Europa, o ECB manteve os juros inalterados, com revisão baixista das projeções de inflação subjacente, mas tom hawkish pela Lagarde. Já na geopolítica, a tensão se elevou com novos ataques e invasões aéreas envolvendo Rússia, Ucrânia e Polônia. No Brasil, os dados de comércio vieram um pouco abaixo do esperado, enquanto os dados de serviço vieram em linha. Já o IPCA de agosto, apesar de negativo, veio acima do esperado, com composição um pouco pior. No campo político, o ex-presidente Jair Bolsonaro foi condenado à prisão, o que reacendeu debates sobre a anistia articulada por Tarcísio de Freitas. Além dessa, outras agendas seguem sob atenção no Congresso, como a isenção de IR e tributação dos isentos. Por fim, novas pesquisas divulgadas mostraram melhora de popularidade do atual governo. No mercado de crédito, o ambiente continuou construtivo: os principais índices apresentaram leve abertura, mas o segmento incentivado seguiu com fechamento marginal, refletindo demanda forte. No mercado primário, as empresas aproveitaram o apetite para alongar prazos das emissões. O volume semanal foi robusto, com R$7,5 bi em novas ofertas, sendo 65% em debêntures tradicionais e 35% incentivadas. Nos EUA, os juros curtos tiveram leve abertura, enquanto os juros longos tiveram leve fechamento, e as bolsas desempenharam positivamente (S&P 500 +1,59%). No Brasil, a direção dos movimentos de juros foi similar a dos EUA; o Ibovespa caiu 0,26% e o real subiu 1,09%. Na próxima semana será importante acompanhar as decisões dos bancos centrais americano, brasileiro, inglês e canadense, além da divulgação das vendas no varejo nos EUA. Não deixe de conferir!

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• NovusCast - 05 de Setembro 2025

  Nossos sócios Gabriel Abelheira, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo. No cenário internacional, o destaque foram os dados de mercado de trabalho nos EUA: a criação líquida de vagas em agosto veio abaixo do esperado, com revisões baixistas nos meses anteriores, e o desemprego subiu para 4,32%. Também foram divulgados dados de atividade: o ISM de manufaturas seguiu em patamar contracionista, enquanto serviços até melhorou, mas segue abaixo da média de 12 meses. O tom das empresas é de cautela em meio à incerteza elevada. No Brasil, o PIB do 2º trimestre veio um pouco acima do esperado, mas com composição indicando que a desaceleração da atividade segue em curso. A produção industrial de julho recuou 0,2%, próximo ao esperado. O cenário político da semana foi intenso: foi iniciado o julgamento do ex-presidente Jair Bolsonaro, e ganhou força a articulação por sua anistia, liderada por Tarcísio de Freitas e com apoio de partidos de centro. O presidente da Câmara dos Deputados, Hugo Motta, se mostrou disposto a pautar o tema, apesar da indefinição sobre sua abrangência. Também foi apresentado o Orçamento de 2026: apesar de alinhado com o esperado, ainda parece difícil de ser cumprido, com premissas fiscais frágeis e pouco espaço para novas despesas. Nos EUA, os juros fecharam ao longo da curva toda (vértice de 1 ano -18 bps, vértice de 30 anos -16 bps), e as bolsas tiveram desempenho positivo – S&P 500 +0,33%, Nasdaq +1,01% e Russell 2000 +1,04%. No Brasil, os juros fecharam a semana praticamente estáveis, o Ibovespa subiu 0,86% e, o real, 0,31%. O petróleo caiu 3,12%. Na próxima semana, destaque para a reunião da OPEP, dados de inflação dos EUA e decisão do ECB. No Brasil, destaque para o IPCA de agosto, PMS e PMC de julho, além das manifestações do 7 de setembro Não deixe de conferir!

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• Call Mensal - Agosto 2025

  Terça-feira, dia 02/09/2025, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Agosto. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!

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• NovusCast - 29 de Agosto 2025

  Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Sarah Campos e Yara Cordeiro debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo. No cenário internacional, o presidente Trump anunciou formalmente a demissão da diretora do Fed Lisa Cook, que reagiu afirmando que vai recorrer à justiça para manter sua posição. O Waller, também diretor do Fed, manteve discurso no tom dovish que vem adotando há um tempo, afirmando que os dados de mercado de trabalho corroboram a visão de que o Fed já deveria estar reduzindo os juros. Ainda por lá, os dados inflação (PCE) vieram em linha com o esperado. Na Europa, o governo francês enfrenta dificuldades para aprovar cortes fiscais, com ameaça de voto de desconfiança e protestos marcados, pressionando os juros longos. Também foram divulgados dados de inflação de alguns países europeus, sem grandes surpresas. No Brasil, o governador Tarcísio de Freitas intensificou articulações, elevando a sinalização de intenção presidencial. Já no campo econômico, os dados reforçaram a desaceleração da atividade: os dados de confiança indicaram um mês ruim, assim como os dados de crédito mostraram aceleração no ritmo de piora. Por outro lado, o mercado de trabalho permanece resiliente, com o Caged mostrando, apesar de modesta desaceleração, um ritmo ainda saudável. O IPCA-15 de agosto, apesar da deflação no mês, veio acima do esperado, com pressão na parte de serviços. Por fim, foi divulgada uma investigação da PF sobre o PCC, envolvendo diversos agentes financeiros. Nos EUA, houve aumento da inclinação da curva de juros (vértice de 2 anos fechou 8 bps, enquanto o de 30 anos abriu 5 bps), e as bolsas fecharam com poucas variações – S&P 500 -0,10%, Nasdaq -0,35% e Russell 2000 +0,19%. No Brasil, os juros fecharam (jan/35 -13 bps), o Ibovespa subiu 2,5% e o real desvalorizou 0,07%. Na próxima semana, a atenção fica para os dados de emprego e de atividade (manufaturas e serviços) nos EUA e, por aqui, para o PIB do 2º trimestre, produção industrial e divulgação do Orçamento de 2026 (29/08). Não deixe de conferir!

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  18:05

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• NovusCast - 22 de Agosto 2025

  Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo. No cenário internacional, o destaque foi o simpósio de Jackson Hole e o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell. Ele reconheceu mudanças no balanço de riscos, destacando sinais de desaceleração na economia e no mercado de trabalho, além de revisões baixistas no payroll. Dessa forma, mesmo com os riscos inflacionários ainda presentes, o banco central sinaliza o corte de juro na próxima reunião. Ele também anunciou a revisão da estratégia de política monetária: foi abandonado o “average inflation targeting” e retomado o modelo pré-pandemia. Os PMIs de agosto surpreenderam positivamente nos EUA, Europa e Reino Unido, com melhora de atividade e emprego, mas sinais de pressão de custos. No Brasil, o noticiário político foi movimentado: o ministro Flávio Dino sinalizou que decisões de tribunais estrangeiros precisarão ser validadas pelo STF, o que gerou especulações sobre a aplicabilidade da Lei Magnitsky e trouxe ruído para os ativos. A pesquisa da Quaest indicou melhora na popularidade do presidente Lula. Na oposição, foram vazados diversos áudios da família Bolsonaro, que reforçaram a percepção de perda de força e reconhecimento de que Tarcísio de Freitas desponta como principal nome da direita. Nos EUA, os juros fecharam (vértice de 5 anos -8 bps), e as bolsas tiveram desempenho misto – S&P 500 +0,27%, Nasdaq -0,90% e Russell 2000 +3,30%. No Brasil, os juros abriram (jan/35 +30 bps), o Ibovespa subiu 1,19% e o real caiu 0,46%. Na próxima semana, vale atenção para as falas de membros do Fed e os primeiros dados de inflação de agosto na Europa e, por aqui, dados de confiança, mercado de trabalho (Caged), crédito e IPCA-15. Não deixe de conferir!

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