Choque tarifário global e impactos para o Brasil e os mercados
João Scandiuzzi, sócio do BTG Pactual e estrategista-chefe de Portfolio Solutions, comenta o relatório de estratégia de agosto de 2025, com as principais atualizações sobre o cenário econômico global e brasileiro.O mês foi marcado por um novo regime tarifário dos EUA, que elevou significativamente as alíquotas de importação para diversos países, inclusive o Brasil. No exterior, a inflação americana continua pressionada, o que mantém o Fed cauteloso. Por aqui, o Copom encerrou o ciclo de alta da Selic, mas o tom do Banco Central permanece conservador, diante do risco fiscal e das incertezas globais.Nos mercados, o Ibovespa devolveu parte dos ganhos do ano e os ativos de renda fixa foram impactados pela abertura de juros. Mesmo assim, os prêmios reais seguem atrativos para estratégias de médio e longo prazo.
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Mercados digerem choques geopolíticos e juros no Brasil surpreendem
João Scandiuzzi, estrategista-chefe de Portfolio Solutions do BTG Pactual, comenta o relatório de estratégia de junho de 2025, analisando os principais acontecimentos do mês e as implicações para os mercados globais e domésticos.Em junho, as atenções no exterior se voltaram para o avanço da política tarifária dos EUA e para o impacto limitado das tensões entre Israel e Irã, enquanto a atividade econômica americana segue moderando, com expectativa de corte de juros apenas no fim do ano.No Brasil, o ambiente político turbulento pesou sobre a percepção fiscal, levando o Banco Central a elevar a Selic para 15%, numa postura mais conservadora. Ainda assim, o Ibovespa manteve o fôlego e a renda fixa apresentou retornos positivos em diferentes vértices.Saiba mais sobre as estratégias recomendadas para renda fixa e Bolsa neste cenário de incertezas e prêmios elevados.
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Mercados globais aliviam tensões e Brasil surpreende com resiliência econômica
João Scandiuzzi, estrategista-chefe de Portfolio Solutions do BTG Pactual, comenta o relatório de estratégia de maio de 2025, com a análise dos principais acontecimentos que marcaram o cenário econômico global e brasileiro no quinto mês do ano, bem como com as perspectivas para os investimentos.Em maio, o ambiente internacional mostrou sinais de otimismo com trégua nas disputas comerciais e atuação mais contida dos EUA, enquanto, no Brasil, a economia surpreendeu positivamente, com queda histórica no desemprego e revisão do PIB para cima. A Bolsa brasileira seguiu em alta, sustentada por fluxo estrangeiro e fundamentos sólidos, embora o risco fiscal e incertezas monetárias sigam no radar. O Ibovespa subiu 1,45% em maio, acumulando alta de 13,9% no ano (em reais).
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Tarifas, desafios do Fed e Copom vigilante
João Scandiuzzi, estrategista-chefe de Portfolio Solutions do BTG Pactual, comenta o relatório de estratégia de abril de 2025, com a análise dos principais acontecimentos que marcaram o cenário econômico global e brasileiro no quarto mês do ano, bem como as perspectivas para os investimentos. Após as repercussões negativas dos anúncios tarifários dos EUA nos mercados e alguns recuos de Donald Trump, o foco agora é o desafio que o Fed tem pela frente em conduzir a política monetária. Como previsto pelo BTG Pactual, o banco central norte-americano preferiu esperar para ter uma melhor leitura da economia e manteve os juros inalterados em sua última reunião. No entanto, a expectativa é de um total de três cortes até o final do ano. No Brasil, as pressões inflacionárias continuam vindo do consumo doméstico, e o IPCA de abril ficou em 5,53% nos últimos 12 meses, afastando-se da meta. Com isso, o Copom encontra-se vigilante, mas sinaliza o fim do aperto monetário, considerando as medidas tomadas anteriormente.
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Tarifas nos EUA e riscos para a economia
João Scandiuzzi, estrategista-chefe de Portfolio Solutions do BTG Pactual, comenta o relatório de estratégia de abril de 2025, com a análise dos principais acontecimentos que marcaram o cenário econômico global e brasileiro no terceiro mês do ano, bem como as perspectivas para os investimentos.O ambiente global sofreu uma deterioração com a nova rodada de tarifas impostas pelo governo de Donald Trump. O risco de retaliações pode colaborar para aumento da inflação nos EUA e desaceleração do crescimento global. No Brasil, devido à característica da nossa economia (mais fechada), os efeitos da política tarifária tendem a ser limitados. Os impactos indiretos, decorrentes da desaceleração de parceiros comerciais importantes como a China, podem ser mais relevantes. Internamente, medidas foram tomadas pelo governo para tentar resgatar sua popularidade e mitigar cenário desafiador para atividade.
Podcast da área de Portfolio Solutions do BTG Pactual que destaca os principais temas dos Relatórios de Estratégia Global e Brasil. O programa com João Scandiuzzi, sócio e estrategista-chefe do BTG Pactual, traz uma atualização dos cenários globais.
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