Morning Call Banrisul Afinidade

Começamos esta terça-feira com o mercado revertendo parcialmente o otimismo de ontem, mas ainda assim com bolsas e títulos da dívida americana em alta, após a notícia de que ocorrera um ataque no sul do Irã, em meio às negociações envolvendo o Estreito de Ormuz. Como consequência, os preços do petróleo recuperaram parte das perdas recentes, mas ainda levemente abaixo dos US$100 o barril. Na agenda econômica, destaque para a confiança do consumidor nos Estados Unidos, que devem indicar leve recuo. Por fim, o dólar segue estável por volta dos R$5,01.

A semana inicia com a divulgação do Boletim Focus, que reforçou a deterioração das expectativas, com alta nas projeções de inflação e revisões mistas para o crescimento, enquanto a confiança do consumidor mostrou leve recuo, indicando maior cautela. Ao longo dos dias, a agenda será marcada por indicadores relevantes no Brasil, como transações correntes, fluxo de investimentos, IPCA-15, índices de confiança, desemprego, IGP-M e resultado primário, além de dados importantes no exterior, como inflação pelo PCE e atividade nos Estados Unidos. No fechamento da semana, os destaques ficam para o PIB brasileiro, que deve confirmar a continuidade da resiliência da atividade econômica, e para o Novo Caged, com expectativa de geração robusta de empregos formais, consolidando a leitura sobre o mercado de trabalho, renda e consumo.

Começamos esta segunda-feira com o mercado ampliando levemente o otimismo, com bolsas e títulos da dívida americana em alta, com uma leitura de que a Guerra no Irã pode estar iniciando o seu término. O petróleo segue em queda, abaixo de US$100. Já o dólar é cotado aos R$ 5.

A semana foi novamente marcada por um ambiente externo sensível ao conflito entre EUA e Irã, ainda com reflexos importantes sobre o petróleo, os juros internacionais e o apetite por risco. O barril brent permaneceu em patamar elevado, entre US$ 105 e US$ 110 o barril, mantendo no radar dos investidores os possíveis efeitos sobre inflação, energia e custos de produção. Apesar disso, no decorrer da semana houve algum alívio nos mercados, em meio à percepção de que um acordo entre Estados Unidos e Irã pode estar mais próximo. Esse movimento favoreceu as bolsas e os títulos do governo americano, ainda que o petróleo tenha seguido pressionado. No mercado doméstico, os ativos locais apresentaram leve correção, com o Ibovespa recuando cerca de 0,85% no acumulado da semana. O movimento reflete, em parte, a percepção de uma economia ainda resiliente, mas com pressões inflacionárias persistentes. Além disso, a realização de lucros por parte do investidor estrangeiro também contribuiu para o desempenho mais fraco da bolsa brasileira. Acerca das nossas projeções para o final de 2026, como avaliamos que os movimentos observados no mercado ao longo da semana já estavam, em grande parte, incorporados às expectativas, não ocorreram modificações. Desta forma, seguimos com os prognósticos para o IPCA em 4,79% e IGP-M em 5,34%. Para o PIB, mantemos a expectativa de um crescimento de 1,9%. Já para a Taxa Selic meta, esta deve encerrar o período em 13,25% ao ano.

Começamos esta sexta-feira com um cenário mais otimista no exterior, com bolsas e títulos da dívida americana em alta, com uma leitura de que as tensões no Oriente Médio podem se acomodar. No Brasil, o fiscal surpreende positivamente, mas o custo da dívida segue elevado. O petróleo opera abaixo de US$105 dólares o barril, mas ainda em patamar elevado, enquanto o dólar é cotado em R$ 5. Por fim, fique de olho hoje nos dados de confiança do consumidor nos EUA e na atuação do Banco Central aqui no câmbio.