Morning Call Banrisul Afinidade

Nesta segunda semana de janeiro, os destaques da agenda econômica concentram-se nos indicadores de inflação e atividade, tanto no Brasil quanto no exterior. Entre os mais relevantes, chamam atenção o índice de preços ao consumidor dos Estados Unidos, os dados de serviços e varejo no Brasil, além dos índices gerais de preços, IGP-M e IGP-10, e o IBC-Br, que sinaliza a tendência da atividade econômica doméstica.

Vamos aos destaques desta segunda-feira. O dia começou com nuances contrastantes. Em Nova York, o Nasdaq amanheceu em tom de acomodação após ganhos recentes, enquanto no setor de tecnologia, medido pelo S&P500, o humor foi de maior apetite ao risco, apresentando leve alta no início do dia. Do outro lado do Atlântico, o DAX sinalizou manutenção positiva do ciclo crescente de apetite, que já dura quase dois meses, refletindo expectativas otimistas para a economia alemã. Entre as moedas, o dólar perdeu fôlego frente a pares globais, exibindo desvalorização após um ciclo de retomada que já vinha desde a véspera de natal.

No front externo, as questões geopolíticas iniciaram o ano no topo da pauta dos agentes do mercado financeiro. Além do episódio que envolveu a invasão americana ao território venezuelano, culminando na prisão de Nicolás Maduro, o tom de ameaça utilizado para tratar da Groenlândia adicionou nova dose de tensão aos primeiros dias de 2026. A sessão final da semana trouxe dados do relatório de empregos de dezembro abaixo do que havia sido projetado, o que chegou a aumentar o apetite dos investidores por ativos de maior risco logo após a publicação do indicador, mas o movimento teve fôlego curto. No Brasil, os investidores ainda digerem os dados da inflação de 2025 — que ficou abaixo do teto da meta, mas mostrou preços de serviços em alta relevante, reforçando a tese de que os juros poderão permanecer intactos pelo menos até março.

No amanhecer financeiro, o exterior sinalizou um humor moderado: apetite por risco contido nos EUA e expectativa cautelosa à espera de dados de emprego, enquanto a Europa manteve viés ligeiramente construtivo. Entre as commodities, o petróleo abriu o dia ajustando posições após a escalada de ontem, ao passo que a soja mantinha trajetória de alta contida. O dólar, por sua vez, exibia firmeza compatível frente a moedas pares com rendimentos maiores nos Treasuries — um quadro que sugere navegação prudente, com os investidores mais seletivos na abertura.

Mercados iniciam a manhã em tom cauteloso, com bolsas europeias em baixa e futuros em Nova York pressionados por tensões geopolíticas. Investidores aguardam o payroll nos EUA e o IPCA no Brasil, que serão divulgados amanhã. Internamente, repercute a liquidação do Banco Master, enquanto os dados da produção industrial vieram estáveis em novembro, abaixo das expectativas.