Aura por Lucas Abreu

A DGF é a gestora de venture capital mais longeva do Brasil: 25 anos, oito fundos e mais de 60 investimentos, incluindo um exit de R$ 2 bilhões da RD Station.
Mas a história real vai muito além dos números: é sobre como Sidney Chameh e Frederico Greve construíram uma firma de ciclo longo num país de inflação de 80% ao mês, ouvindo que “venture capital nunca vai dar certo no Brasil”, esperando 20 anos para ver a cor do dinheiro e atravessando a euforia de 2021 sem mudar o ritmo.
Neste episódio, exploramos a recusa do BID que virou a fundação da DGF em 2001, o Fundo Dekassegui, a análise fundamentalista aplicada a venture capital, a intuição de Sidney na leitura de pessoas, o case RD Station vendido a 10x receita, a anatomia de um deal DGF hoje e a sucessão com a nova geração de sócios.
Recebi Sidney Chameh e Frederico Greve, cofundadores da DGF, e a nova geração de sócios, Henrique Uehara e Henrique Ferreira, que toparam abrir essa história comigo.
Patrocinadores:
* Onfly: A plataforma líder de viagens corporativas no Brasil. Reúne busca, reserva, aprovação e prestação de contas em um só lugar, poupando tempo do seu time de finanças e dos colaboradores que viajam a trabalho.
* Lobby: A melhor plataforma para brindes corporativos. Centraliza compra, gestão, armazenamento e distribuição de kits personalizados num único sistema — e transforma brinde em estratégia.
* Replit: A plataforma que deixa você sair da ideia para o produto na maior velocidade possível. Use o cupom aurareplit para desconto na assinatura.

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Capítulos
(0:00) Introdução
(0:01:17) Do banco ao Canadá: o primeiro contato com venture capital
(0:06:13) “VC nunca vai dar certo no Brasil”: a recusa do BID e a fundação da DGF em 2001
(0:16:56) As variáveis da longevidade: tese, processo e pessoas
(0:30:36) Análise fundamentalista em VC, valor justo e a intuição de Sidney
(0:48:52) RD Station: de R$ 300 mil de faturamento a um exit de R$ 2 bilhões
(0:54:14) “Só vimos a cor do dinheiro 20 anos depois”
(1:19:47) A nova geração
(1:27:51) Anatomia de um deal DGF hoje: cheque, ownership e portfólio concentrado
(1:42:53) Sucessão, reputação e os próximos 25 anos


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Daniel Heise fundou 15 empresas entre 1999 e 2015, somou 51 sócios pelo caminho e vendeu a Scup para a Sprinklr por US$ 75 milhões — hoje é General Partner da DGF Investimentos e board member da Tractian.
Mas a história real vai muito além dos números: é sobre como um trader do lendário Banco Matrix — trabalhando direto para os criadores do Plano Real — largou a mesa de operações em busca de propósito, montou uma incubadora de internet em 1999, criou o primeiro e-commerce de ingressos de futebol do Brasil, construiu o primeiro chat online do país, se mudou para os Estados Unidos, descobriu na Sprinklr que jogava a Champions League da tecnologia — e atravessou a mesa para se tornar o investidor que apoia empreendedores na internacionalização e go to market à nova geração de founders brasileiros.
Neste episódio, exploramos o plano de 20 anos para o Brasil dentro do Banco Matrix, a jornada da Web 1.0 à Web 2.0 que culminou na Scup e na venda para a líder global do setor, o aprendizado com Neeraj Agrawal (criador do T2D3) e John McMahon (o pai dos CROs do software americano) de que vendas é ciência, o método Force Management e os três porquês que levam a conversão de 10% a 90%, por que o founder precisa se mudar para o país da expansão, a decisão de virar GP da DGF aceitando a proposta sem nem saber os termos — depois de duas décadas como investido e investidor do fundo —, o investimento na Tractian ainda na garagem e os sinais inegociáveis de integridade, resiliência e inteligência na avaliação de empreendedores.
Foi uma honra receber Daniel Heise, General Partner da DGF Investimentos, que topou revisitar essa trajetória comigo.
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Capítulos
(0:00) Introdução
(0:39) Do Banco Matrix ao propósito
(4:45) Internest, Ingresso Fácil e o Grupo Direct
(8:46) Scup, Web 2.0 e a venda pra Sprinklr
(14:53) Go to market como ciência: Force Management
(26:25) Internacionalização e o tamanho do sonho
(37:19) 51 sócios e a escolha da DGF
(42:00) Aprendizado vivido vs. observado
(47:10) Como avaliar empreendedores e produtos
(57:38) A pergunta da gentileza


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Cinco empreendedores Endeavor, quase seis horas de conversa e análise da base de mentorias da Endeavor sobre o tema para responder a uma pergunta: o que muda no founder no momento em que ele se torna pai?
Assim aprofundamos em entrevistas com Robson Privado (MadeiraMadeira), Matheus Moraes (Alice), Marcelo Linhares (Onfly), Cristhiano Faé (Accera, hoje B55) e Pedro Vasconcellos (Woba).
Neste episódio especial de Dia dos Pais, feito em collab com a Endeavor Brasil, exploramos a intencionalidade do tempo e a coragem que os filhos destravam, os aprendizados que as crianças ensinam aos pais, a culpa e como lidar com ela, o poder da parceira, a reinterpretação da relação com o próprio pai e, no fim, a coisa mais gentil que um filho já fez por cada um deles.
Collab:
* Endeavor Brasil: Organização global que apoia empreendedores de alto impacto ao longo da sua jornada, através de mentorias, conhecimento e conexões.
Patrocinadores:
* Onfly: Solução de tecnologia ideal para poupar tempo do seu time de finanças e dos colaboradores em viagens corporativas. Organiza operações de viagens e despesas em um só lugar, dando mais controle, mais eficiência e muito menos ruído.
* Lobby: A melhor plataforma para brindes corporativos do Brasil — os símbolos e momentos que fazem seu time se sentir de fato querido por uma empresa, com escala.
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Capítulos
(0:00) Introdução
(2:25) Intencionalidade do tempo e coragem
(18:35) Os aprendizados que os filhos trazem
(32:50) Collab Endeavor e Lobby
(35:00) A dificuldade e a culpa
(50:30) O poder da parceira
(58:20) Entender seu pai
(1:08:20) A coisa mais gentil que seu filho fez por você


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A Centeni captou R$ 5 milhões, construiu uma máquina de conteúdo 100% orgânica com 4,8 milhões de visualizações por mês e encerrou as operações um ano depois — com dois anos e meio de caixa ainda no banco e R$ 2,5 milhões devolvidos aos investidores. Uma insanidade.
Mas a história real vai muito além dos números: é sobre como André Leite e Felipe Cabral saíram da Alice para atacar o problema mais óbvio da saúde brasileira, o de um sistema inteiro desenhado para tratar em vez de prevenir, e descobriram que o mercado brasileiro não estava disposto a pagar pela solução — nem quando ela era dada de graça.
Neste episódio, exploramos a tese de longevidade e por que o timing não fechou, o wedge errado que travou o primeiro building block, a arbitragem de conhecimento médico que o consumidor não percebe, o motivo de o produto substituto brasileiro ser mais forte que o americano, o The 100 YEARS Club e a máquina de distribuição construída antes do produto, e o momento exato em que um founder perde a convicção na própria tese.
Contei com a participação de André Leite e Felipe Cabral, fundadores da Centeni, que toparam abrir o post mortem inteiro comigo.
Patrocinadores:
* Onfly: Solução de tecnologia ideal para poupar tempo do seu time de finanças e dos colaboradores em viagens corporativas. Organiza operações de viagens e despesas em um só lugar, dando mais controle, mais eficiência e muito menos ruído.
* Gama Fund: Programa de co-investimento do Monashees com o AI Futures Fund do Google. Founders brasileiros em pre-seed ou seed construindo empresas AI-native podem receber até US$ 2 milhões, mais US$ 350 mil em créditos de Google Cloud e Gemini, acesso antecipado aos modelos do Google DeepMind e imersão presencial em Mountain View. As inscrições vão até 10 de agosto.
Links:
- Startup post mortem: Centeni — The 100 YEARS Company
- Questionário para ouvintes aura
- A startup que quer antecipar doenças com plataforma preventiva — Exame
- Function Health’s $2.5 Billion Bet — Forbes
- Superpower e o novo preço da medicina preventiva — Longevity.Technology
- Desistir: é libertador saber quando se afastar — Annie Duke
- Leite de Cabra — a newsletter de André Leite e Felipe Cabral
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Capítulos
* (0:00) Introdução
* (1:30) O produto e lições
* (10:00) Vitamina e Dipirona
* (18:04) Distribuição: o que a Centeni fez muito bem
* (27:36) Convicção, PMF e a decisão de fechar
* (34:37) Como medir product market fit
* (41:20) A coisa mais gentil.
* (45:18) Lições do episódio: timing, mercado, dipirona vs vitamina e mais


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Pelé é indiscutivelmente o maior da história e sinônimo de aura.
Neste episódio, eu divido a vida do rei em oito princípios aplicáveis a qualquer pessoa somado a uma conversa sobre lições de Pelé com uma convidada mais que especial: Flávia Arantes do Nascimento, filha de Pelé e hoje à frente do seu legado, que topou destrinchar essa história comigo.
Este episódio carrega uma causa maior: Pelé dedicou o milésimo gol às crianças e escolheu um único projeto social no mundo para carregar o seu nome. Doe para o Hospital Pequeno Príncipe e todo o valor será revertido para as crianças.
Vamos ajudar as crianças:
- Doe para o Hospital Pequeno Príncipe
- Se quiser conhecer o hospital, me manda um email no abreu@sundaydrops.com
Patrocinadores:
- Onfly: A maior travel tech do Brasil. Centraliza as viagens corporativas da sua empresa em um lugar só, com mais controle, mais economia e muito menos ruído para o time de finanças e para quem viaja.
- Lobby: A grande parceira para brindes corporativos de qualquer empresa. Verticaliza a jornada completa, da concepção à entrega — o casaco do Sunday Drops saiu de lá.
Links:
- Rei — Paulo Vinicius Coelho (PVC)
- Instituto de Pesquisa Pelé Pequeno Príncipe
- Pelé - Autobiografia
- Sunday Drops — a newsletter de Lucas Abreu
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Capítulos
(0:00) Introdução e a causa do rei: Hospital Pequeno Príncipe
(3:20) Princípio 1: tudo é sobre trabalho
(5:28) Princípio 2: vença onde ninguém está competindo
(9:10) Princípio 3: sinta-se rei antes da coroa
(15:20) Princípio 4: seja um eterno aprendiz
(18:52) Princípio 5: vá aonde o jogo não chegou
(22:15) Princípio 6: o imposto da excelência
(30:00) Princípio 7: seja atencioso
(36:30) Princípio 8: tenha uma missão
(40:43) O legado: a conversa com Flávia na íntegra


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