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"ENTRE A CRUZ E A ESPADA"

“Qualquer pessoa pode errar, mas apenas o tolo persiste no erro.” – Cícero

O futuro econômico e político do Brasil depende dessa escolha: entre a cruz (reformas fiscais) e a espada (crise financeira).

O que será decidido nos próximos meses moldará o destino do país. A decisão deve ser tomada no primeiro semestre de 2025.

A falta de ação pode piorar a crise e afetar as chances de reeleição de Lula em 2026.

A credibilidade da política fiscal brasileira está em xeque, especialmente em um contexto onde o controle da inflação demanda a manutenção de juros reais elevados. Apesar dos acertos iniciais do governo Lula 3, sinais de leniência fiscal e erros na comunicação com o mercado abalaram a confiança dos investidores.

No artigo publicado no Blog do IBRE, da FGV, Alexandre Manoel, economista-chefe da AZ Quest, explora as razões pelas quais a curva de juros doméstica prevê a necessidade de elevação da taxa Selic, mesmo diante de um cenário internacional de afrouxamento monetário, refletindo a complexa relação entre política fiscal e monetária no Brasil.

A trajetória da política econômica no Brasil depende, em grande parte, da restauração da credibilidade fiscal. Enquanto o governo não implementar medidas críveis que contenham o crescimento das despesas públicas e ofereçam segurança ao mercado, o aumento dos juros será inevitável, mesmo em um cenário de inflação controlada e cortes de juros globais.

A lição que se impõe é clara: a política fiscal expansionista precisa ser conduzida com rigor para que o Brasil retome um caminho sustentável de crescimento e estabilidade.

Leia a Carta completa, já disponível em nosso site e LinkedIn.

De volta ao governo Lula 1, Lula 2 ou Dilma?

Confira o tema da Carta do Gestor, com visão de Alexandre Manoel, economista-chefe da AZ Quest!

Durante seu terceiro mandato, Lula oscilou entre abordagens dos governos Dilma, Lula 1 e Lula 2, aumentando a incerteza para investidores.

A coordenação e sinais claros de políticas econômicas sustentáveis e austeridade fiscal são fundamentais para estabilizar o mercado e assegurar um futuro econômico mais previsível e seguro para o Brasil.

Confira a carta mensal de junho da AZ Quest.

"Qual o cenário para o preço do petróleo e inflação em caso de vitória de Trump?"

Analistas locais costumam prever que eventual eleição de Donald Trump, nos Estados Unidos, acarretará maior volatilidade nos mercados neste segundo semestre e dólar forte ao longo dos próximos anos, devido à política mais protecionista.

Ademais, no âmbito da política externa brasileira, preveem a continuidade da diplomacia de equidistância em relação às potências globais. Independentemente de quem esteja à frente do Planalto ou da Casa Branca, o Brasil manterá laços comerciais com os EUA, a China e a Rússia.

Adicionalmente, entendemos ser preciso considerar a possibilidade de o preço do petróleo e a inflação entrarem em tendência de queda no quadriênio 2025-2028, caso Trump seja eleito em novembro de 2024. Por quê?

“O fim da política de desoneração da folha salarial: unanimidade entre os governos Lula 3, Bolsonaro, Temer e Dilma 2

Os subsídios referentes à política de desoneração da folha de pagamento ou de salários, instituída em agosto de 2011, totalizaram R$ 137,3 bilhões (em valores nominais) no acumulado do período 2012-2022, conforme as sete edições do Orçamento de Subsídios da União, atualmente publicadas pela Secretaria de Avaliação de Políticas Públicas do Ministério do Planejamento.”

Confira a Carta Mensal da AZ Quest.