Atrás do Retorno

Paulo Passoni é sócio-diretor e head de growth equity do Valor Capital Group. Sua trajetória em investimentos é de uma riqueza rara. Ao longo das quase duas décadas investindo, Paulo atuou em mercados públicos e privados, cobrindo uma ampla variedade de classes de ativos e geografias. Fez isso passando por algumas das mais renomadas casas de investimento globais, como Eton Park, Third Point e SoftBank.Na nossa conversa, exploramos temas como os aprendizados de public equities que aplica em investimentos de growth, sua abordagem probabilística para decisões de investimentos e como pensar em valuations. Paulo também compartilha aprendizados de filantropia, sua visão sobre religião, criação de filhos e mais.

Neste episódio, recebemos Fernando Marques Oliveira, sócio e head da América Latina no HIG, para um mergulho profundo na história do private equity no Brasil. Fernando relembra seu início meteórico no Banco Icatu, o crescimento do mercado de private equity no país, a passagem pela General Atlantic e sua transição para liderar o HIG LatAm e focar em empresas de middle market. Exploramos ainda temas como gestão de talentos, processos de diligência em escala e também temas de interesse pessoal do Fernando, como a filantropia, a arte, a filosofia e a literatura.(00:00) Abertura(01:05) O início da carreira no Banco Icatu(03:20) O que levou ao sucesso profissional acelerado(06:08) O início do mercado de Private Equity no Brasil(09:56) O deal da Mabel(14:25) A decisão de ir para a General Atlantic(18:51) Aprendizados na GA(20:56) Investimento mais marcante na GA(23:13) A cultura da GA(25:12) A oportunidade do middle market(31:19) A transição para gerir equipes de investimento maiores(35:06) A gestão de talentos no H.I.G.(37:23) Modelo ideal de operação para firmas globais(41:15) Como tomar decisões assertivas e aceleradas(44:58) Processos de negociação e construção de deals(50:54) Por que instalar o H.I.G. no Rio(53:26) Influências da infância na formação pessoal(54:39) Principais lições da família(55:30) A importância da formação multidisciplinar(58:00) A paixão pela arte(01:04:09) Como pensa sobre filantropia(01:07:22) Como aborda a criação do seu filho(01:09:51) Um quadro marcante(01:10:59) Recomendações de livros

Luiz Orenstein é sócio da Dynamo há quase trinta anos. Antes, teve extensa carreira pública no BNDES, onde passou duas décadas, e como acadêmico, sendo Doutor em Ciência Política e Mestre em Economia.Neste episódio, conversamos sobre a sua relação pessoal com a curiosidade. Destrinchamos seu processo de análise de empresas e discutimos a importância de modelos mentais e do pensamento multidisciplinar. Luiz também reflete sobre os maiores aprendizados da sua carreira e o que diria ao Luiz de 18 anos.(00:00) Abertura(00:55) A importância da curiosidade(04:04) Como analisar empresas com profundidade(07:38) Como lidar com a complexidade(09:25) O valor dos modelos mentais(11:32) O processo de decisão colegiada da Dynamo(19:44) O impacto da pandemia na colaboração(21:24) A atitude participativa da Dynamo(24:56) A experiência com Private Equity(31:22) Aprendizados com fundos de endowment(34:06) Natura: um erro marcante na carreira(38:16) Surgimento das primeiras empresas tech(41:09) O papel da intuição(44:27) Como conciliar intuição individual e decisão coletiva(46:25) Como aborda macro nas análises de investimentos(48:25) Erros de omissão em investimentos(50:12) O que é desenvolvimento econômico(55:20) Amizade e relação com o Bruno Rocha(01:01:08) Desafios de educar filhos(01:04:56) Carta para o Luiz de 18 anos

O Atrás do Retorno é um espaço de diálogo e exploração sobre a arte e a ciência de investir. Julio Vasconcellos, sócio-fundador do fundo de Venture Capital Atlantico, conversa quinzenalmente com os grandes personagens que constroem o mercado financeiro brasileiro. Explorando suas trajetórias profissionais e pessoais, as conversas retratam as histórias e lições atemporais que moldaram as filosofias de investimento, de trabalho e de vida desses investidores e alocadores de capital.